DeFi : 以太出埃及记?
分享人:杨民道 整理:红军大叔(无涯社区)
开场
大家好,我是杨民道,dForce 和Blockpower创始人。dForce 是一个基于区块链的去中心化金融(DeFi)和货币协议平台,为DeFi和开放式金融应用程序提供底层基础设施。
目前已推出USDx协议, 这是一个使用一篮子稳定币作为储备的具有高度扩展性和稳定性的指数型美元稳定币协议,另外我们社区也开发了 lendf.me等去中心化货币货币市场;我们希望打造一个开放、具有高度扩展性的开发金融生态。
我从13年进入币圈,14年参与以太坊ICO,一路以来经历了以太坊大大小小的事件,包括以太坊定位发生的变化,也算是以太坊发展的见证者和亲历者。
所以,当主持人说给给分享定一个主题的时候,我头脑中翻过的是以太坊这些年来经历过的各种事件, 迷茫、困惑、疯狂到重新定位 。
这些苦难、挣扎和重生,就如《出埃及记》讲述摩西带领以色列人,经历磨难,出走埃及,寻找上帝的应许之地(the promised land)的过程。
早期以太坊:做世界计算机
我不确定以太坊完全找到自己的promised land, 但去中心金融(开放金融)是以太坊经过这么年的生死磨难,找到的一个很成功的落脚点。无论是稳定币,还是DeFi协议,现在大部分都在以太坊上建立。最早的以太坊,是讲这个narrative(故事)的: 要做世界计算机。
不得不提的 TheDAO 分叉
以太坊早期的发展和戏剧性,包括TheDAO导致的大分叉,导致ETC 问世,以及Poloniex 毫无征兆的上线ETC,让一个本来没人关心的分叉币,在赋予金融属性之后,一夜之间变得价值连城。由于价值带来的效应,迅速凝聚了“派系”的政治力量。
以太坊的硬分叉期间,是很多早期投资以太坊的人难以入睡的几周,最高点,ETC价格0.005 BTC, ETH当时大概在0.018BTC, ETC接近ETH市值的30-40%,而现在这个比例是2.7%。
ETH的导致的ETH分叉,是数字货币历史上第一次出现, 由市场行为反向影响社区共识 ,我称之为流动性和市场化带动的一种社区抗议。
而后的各种分叉币,包括BCH,都是借鉴ETC分叉的教科书。
通过流动性和市场定价,反向获取社区共识和发起抗议运动和流动性攻击(attack),这个是一个非常低成本的让一个新币获得流动性共识的办法。
分叉的惊喜:找到应许之地
这个也是在crypto历史上,第一次通过市场行为去反向影响社会共识。从这点看,其实以太坊一直都在进行各种类型的社会试验。以太坊从诞生、分叉、ICO 疯狂,其实一直都没找打一个很好的定位,从世界计算机到山寨币发币平台(IxO) , 直到今年开始初显规模的DeFi, 以太坊找到自己的应许之地– 建立一个全球的价值和结算网络。
DeFi领域,有两个层面,第一个是 资产层(layer 0 ) , 主要包括ether,ERC20资产,ERC20稳定币,其中ERC20稳定币是最瞩目的类型。
下图是现在市场流通的稳定币的流通量(交易量是流通量的3-4倍)
另外一张图,大家可以看下,以太坊的ERC20 稳定币 (ERC USDT, PAX, TUSD, USDC, USDx,DAI) 占稳定币的总流通盘大概53%的市场份额,我们预计 比特币的Omni协议上的稳定币 大部分还会迁移到以太坊,以太坊最终有可能会占 稳定币80% 以上份额。以太坊在DeFi的最重要的layer0的资产端 - 稳定币,已经占据大部分市场份额。
DeFi 是区块链的 Killer App
以太坊DeFi已经有比较完备的生态,覆盖金融的方方面面。区别于传统金融, DeFi协议有极强的可组合性(composability)和互通性(interoperability)。所以很容易产生不同协议交互产生的新的应用(比如instadapp这样的聚合器),或者类似dForce的USDx,通过组合型创建一个可规模化、更稳定及生息的稳定币。
这就意味着,DeFi生态在可组合型和互通性的主力下,会以几何级的速度进化、扩展, 现在每天都能看到在以太坊上的新defi协议/应用。
DeFI协议的模块化和互通性,会更加自我加强以太坊本身的网络效应,当所有的“乐高”积木都在以太坊上,其它公链非常难去重新建立这样的网络效应。这需要开发者社区、开发工具、审计案例积累、模块化资产、协议模板。
以太坊DeFi特别成功的一点是 建立了一系列ERC标准 , 极大减少以太坊资产、协议互通时的摩擦。
如果我们从中国编年史的角度看DeFi, Bitshare应该属于伏羲氏的五帝时代,也就是神话时代;而MarkerDAO大概算夏朝,中国进入可验证的有历史记录的时代;现在 DeFi则属于百家争鸣、百花齐放的春秋战国 。
如果说,我们一直在寻找区块链的killer app, 那DeFi作为一个整体或者类别,是符合这个特点的。
得稳定币者得天下
如果有稳定币,还可以进入生息协议获得高于余额宝的利息。下面是稳定币的活期利息,USDC 介于4.15-4.91%之间;DAI 5.8%-6.8%之间;USDx 8.26%.
上面是USDC, DAI的活期利息
这个是USDx的活期利息
最关键的一点是,这些市场都是互通的,只要你可以上网,就可以直接获得这些 远高于余额宝的资本回报 ,而且不需要去相信一个中心方。通过稳定币打通地区隔离的全球资金市场,是在DeFi领域最具革命性的应用。
我们已经看到一个全球互通和统一的资本市场,现在之所以美元稳定币之间还有利息差,是因为各自的供给市场和摩擦产生的差异。随着DeFi的深化发展和流动性加强,最终会通过 全球套利 实现资本成本的平均化。
以太坊的数据: 一路向上
说到以太坊本身的发展,最关键的指标之一是 链上交易数量 ,非常稳的增长:
另外,DeFi的以太坊锁仓价值 – 一路向北:
绝杀:链外资产锁仓价值
相比锁定以太坊的价值,我觉得更重要的是链外资产的锁仓价值,比如法币稳定币的发行量、黄金代币等发行量。
当越来越多链外资产锚定在以太坊上,就会完全脱离自身的链上价值锚定,安全价值会得到本质性提升。这个也会让以太坊完全区别于其它的POS链(其它pos只能靠自身产生的代币价值保证自身安全)。
从此,以太坊 不需要靠先验信仰 去确定自己的网络价值,而是依靠链外资产(百万亿美金的链外资产), 直到那时,或许以太坊才真正找到自己的应许之地。
提问环节
Q1:以太坊的“世界计算机”这个定位还准确吗?有其他更适合最新状况的描述吗?
杨民道 : 就如我分享是所说,这个是Vitalik还17岁的想法。全球价值和结算网络,应该是比较靠谱的描述。红军大叔: 需要一个朗朗上口的 slogan, 比如“世界金融”之类的。
杨民道: 虽然社区很多人不愿意承认,金融协议和应用基本上是以太坊的主流话语。
Q2 : 有人认为以太坊目前有DeFi自我强化的效应, 即基于以太坊的DeFi活跃, 以太坊的后面发展会不会就更像DeFi倾斜, 其他非DeFi的应用可能相对会受到排挤?你如何看待这个说法?
杨民道:以太坊的gas市场是个非常好的市场调节,DeFi能火起来的一个原因之一,是DeFi协议和应用单笔交易额比较大, 所以对gas价格不敏感 。而这个市场会把需要较高tps的应用和协议推到二层协议。这一切都是通过市场调节。
当然我们期待ETH 2.0能提高layer1的吞吐,解决部分问题, 但是这个也远远不能满足很多应用的需求,最终只能通过中心化/半中心化或者侧链/跨链方式解决。
红军大叔: 所以DeFi的应用不属于 “高频低额”类型?
杨民道 :高价值 低频交易。 现在dex 也能提供部分高频交易, 通过链下撮合。
Q3: 可以和以太坊一较高下的公链有哪些? 他们的机会在哪里?
杨民道:在望眼镜范围内还看不到, 天文望眼镜范围内应该是有的。不过感觉也是光年的距离。
我觉得其它公链的机会或许在更加垂直或者地区化结合的方向,利用市场和落地优势积聚势能。我还是看好中国市场和专注中国市场的公链和DeFi的, 主场优势是最大优势。
其它公链最大的问题是,或者是悖论是,他们所有的钱和技术投入,可能都是在免费帮助以太坊更强大。所以,其实我一直怀疑,以太坊2.0迟迟不出,是在憋“吸星大法”。更多吸收其它公链的研发和技术,再整合进2.0/3.0. 太鸡贼了~
红军大叔: 这个V神和团队好像有说过, 即会吸收其他公链的技术, 我记得谁还发过一个借鉴表格。
杨民道: 是的,所以以太坊的研发费用 = 所有公链的ICO的总额。(其他公链的ICO都是帮以太坊搞研究的)
Q4:在dapp的统计的时候, 经常会用以太坊, 波场和EOS一起比对, 你怎么看波场和EOS?
Q5:以太坊2.0的分片目前有两个声音, 一个是业界质疑, 觉得技术上难度很大, 并且很多做这方面尝试的一些公链结果并不是很好, 所以实现难度很大;而V神也有回复认为技术问题基本克服了。那么分片的实现难度到底如何?难道只有V神的团队搞的定?
红军大叔:
说到团队多聊几句哈。V神的团队大多数人也不了解, 从你知道的角度你对V神的多个开发团队感受如何?
红军大叔:
说道团队继续聊聊领导者哈, 我感觉V神有点像阿里巴巴的马云?你觉得呢?从你的角度如何看待V神和Gavin的领导风格的不同?
Q6: 你认为32ETH作为Validator这个算门槛高还是门槛低?
Q7:ETH2.0的staking似乎可以借助智能合约实现多人一起staking, 达到32ETH总数量就可以一起发车。你如何看待这种看起来有点去中心化staking的方式?这个方式是否意味着做staking pool服务的会有很大冲击?
Q8:DeFi目前看起来很火, 各类应用如果真的能够落地并被用户最终接受, 是否意味着ETH的价值会得到更好的支撑?
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一个是eth的锁仓,这个对冲掉ico的抛压。 -
另外就是gas和交易费用。但是 eth的价值的 更大支撑肯定得靠终极锁仓 - POS 。