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迎难而上信心满满，BTC ETF的破局之道找到了？

币全2019-11-08 13:25:56

今日解读

令加密市场翘首以盼的BTC ETF申请一再被美国证券交易委员会（SEC）无情拒绝，近日位于纽约的初创金融公司Wilshire Phoenix称，其BTC ETF的解决方案有信心会获得SEC批准。

Wilshire Phoenix于2019年5月与NYSE Arca共同申请推出BTC和财政投资信托ETF提案，SEC从6月开始接受外界对该提案的评论，截至日期是2019年11月12日。

BTC ETF 是以 BTC 价格作为标的进行追踪的投资基金，可在交易所上市自由买卖，并具备 ETF 产品的特质。BTC ETF 为投资者提供了参与数字通证经济的便捷通道。BTC ETF 一旦获准，有望为通证市场带来 840 亿~3360 亿美元的新增资金。

从 2016 年 Winklevoss 兄弟开始，陆续有十数次提交至美国 SEC 的 BTC ETF 申请，然而屡屡以失败告终。最近的一次是2019年10月15日，SEC 拒绝了Bitwise Asset Management的ETF申请。尽管Bitwise精心准备了长达112页的报告，但SEC仍然认为市场操纵行为仍然是较大的风险。

一直以来，SEC迟迟不愿批准带有加密通证的ETF，理由是市场尚处于早期，可能会给投资者带来风险。SEC主席Jay Clayton今年9月份表示，尽管在这一领域已取得进展，但市场操纵问题尚未解决。

但Wilshire Phoenix创始人兼管理合伙人William Herrmann在电话采访中表示，其推出的ETF方案与其他BTC ETF不同，Wilshire Phoenix的ETF将投资于BTC和美国国债，而不仅仅是BTC，并且会设计更加合理的机制。

Herrmann解释说，该信托基金每月会自动调整一次，以应对投资者对BTC价格波动的担忧。如果BTC价格波动性增加，ETF的指数将减少对BTC的敞口，转而增加对美国国债的敞口，反之亦然。权重公开透明，将会显示在彭博社（Bloomberg）和汤森路透（Thomson Reuters）的门户网站上。信托基金中BTC价格的数据将参考芝加哥商品交易所。

此外，Wilshire Phoenix还希望利用一项监控共享协议应对SEC对市场操纵的担忧。

Herrmann对ETF提案获批持乐观态度，他说：“我们的ETF与投资者保护以及公平、有序、有效的市场理念相一致。”

行情研判

总体观点

BTC和一些主流通证出现小幅下跌趋势，但并未改变当前震荡格局，整理行情仍将持续，当前并无明确方向，稍有风吹草动就有可能会实现变盘。随着BTC减半行情逐渐临近，有理由相信突破指日可待，投资者宜谨慎做空。当前处于牛市启动的破晓时分，长期持币者可考虑逢低买入。

2018年12月，我们明确指出BNB在熊市中的投资机会，并第一个提出牛市中BNB将享受戴维斯双击（对冲：平台通证熊市获利金钥匙——通证估值探索系列之二）；2018年10月，我们就点明BTC的价格周期并预判见底时间为2019年5月左右（【经典更新重现】BTC牛熊周期的三大规律与应用 ——冰点展望之一）；2018年4月，在牛市的余温还未散尽时，我们指明当时是反弹而不是牛市（牛市来了吗？是反弹而不是牛市的4个原因）。