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观察 | 百余支区块链概念股：谁真的有技术谁只是造概念

互链脉搏2019-10-28 01:45:08

文 | 互链脉搏

周五晚，区块链领域迎来了重大利好，海外区块链概念股已经率先启动，迅雷暴涨107.8%，带动中概股上涨。

在A股投资者互动平台上，两天时间至少有超过460个区块链相关问题。基本都是“涉及区块链了吗？”“准备发展区块链吗？” 均希望了解上市公司目前的区块链发展情况。

众所周知，所谓概念股有真的做区块链的，但也有只是做概念的。

谁有真技术？

区块链是一个通用型技术，理论上任何行业、公司都可以加入其中。就跟互联网早起一样，似乎只要搭建一个网页，就可以说是互联网概念，现在几乎所有的公司都会有自己的网站，但并不是被认为是互联网企业。

但可以参考互联网公司的发展脉络，看看剩下来的公司，都是做什么的。如此可以分辨哪类公司在区块领域的赛道根据优势，最后成为“区块链公司”。

互联网公司目前生下来的有三类：一是提供互联网产业基础的技术公司，比如微软、IBM、思科、甲骨文等；二类是创造了基于互联网的新的商业模式，比如阿里巴巴、腾讯等；三是服务企业或者用户参与互联网的公司，比如惠普、Adobe、360等。

区块链被成为“价值互联网”，或和互联网有相似性。那么对照来看，率先壮大的会是提供区块链产业基础的公司。

迅雷之所以在上周五受到海外投资者的追捧，也是因为迅雷有独立自主的区块链技术，建设了基础设施包括迅雷链和迅雷链开放平台。这种底层技术是有望实现OS的功能。

再细分，互链脉搏将产业基础分为基础设施、基础技术、基础服务和为区块链提供算力存储的硬件（矿机、挖矿）。

基础设施是区块链系统，也是整个产业最底层的，比如以太坊、比特币都提供了这样的系统。迅雷链也是这样的系统。

A股中， 新湖中宝 并购的趣链科技、 聚龙股份 参股云象区块链、 汉威科技 旗下的中盾云安、 卫士通持 有35.43%的中国网安都独立研发了自己的区块链系统。值得注意的是，给国家领导人讲区块链的陈纯教授，是趣链科技董事长。

此外，一些公司虽然没有研发底层基础，但是通过通用的区块链技术建立诸如BaaS\SaaS的服务，互链脉搏将其置入到“基础服务”的名下。

比如据 海联金汇 2018年的年报显示，其公司自主研发了区块链底层框架优链系统，基于优链系统的“优链云存证平台”、“基于区块链的跨境保理融资授信管理平台”均已上线运行； 华软科技 的年报同样披露，公司采用区块链等技术自主研发了“简链”平台，可无缝链接核心企业及其上下游等资产方与各类金融机构等资金方，助力企业的融资发展。这些技术平台，大都采用了诸如Hyperledger Fabric这样的底层技术。

基础技术是指具有区块链的某些方面的开发技术，荣之联、润和软件目前属于此类。深长城、深科技、鲁亿通等是挖矿产业链的上游。但区块链POS和BFT共识正在成为主流，挖矿产业的日子并不好过。

综合产业基础来看区块链技术的含金量，从对区块链的支撑性、技术难度以及发展规模来评估：基础设施＞基础服务＞基础技术＞挖矿。

（制表：互链脉搏含海外上市公司）

谁真有落地？

大部分区块链概念股集中在应用层面，希望通过区块链产生新的商业模式。但区块链应用落地目前POC阶段较多，短期很难为公司带去实质性收入。新的商业模式相对成熟是金融领域，比如供应链金融+区块链；其次是和数字存证有关的，比如区块链发票等。这些领域数字化程度高，渴望率先形成新的商业模式。

从另一个角度：上市公司年报披露区块链业务的情况可以看出区块链业务在上市公司中的重视情况。

互链脉搏详细统计了112家区块链概念股2019年半年报，当中， 65家报告中提及区块链。其中有42家于深交所上市，18家在上交所上市，4家于港交所上市，1家在纳斯达克上市（迅雷）。这意味着，有42%的公司，身披“区块链概念”，但并未将区块链业务视为必要。这也是今年上半年的尴尬——相比2018年年报，少了21家公司将区块链白字黑字写进财报。

这65家半年报告提及区块链的上市公司，区块链业务的类型以落地应用为主，有25家在报告期内主要发展落地应用，占比总比重的38.46%，而声称在做区块链研究的上市公司数量占比24.61%（16家），仅提及的占比36.92%（24家）。

应用方面，如前所述，金融仍然是各上市公司发展区块链的主要领域，其中，供应链金融更是成为多家公司深耕的方向。海联金汇、华软科技、招商银行、中信银行、远光软件5家上市公司均在布局供应链金融领域。

具体发展在其各自的半年报中均有介绍：海联金汇自主研发了区块链底层框架优链系统，基于优链研发的“海联金汇供应链金融服务系统”成为第一批在网信办完成备案的区块链信息服务；华软科技自主研发的智能产融平台“简链”，无缝对接金融机构和企业，提升供应链管理能力；招商银行拓展区块链领域生态，在跨境创新支付、资产证券化、供应链金融、区块链电子发票等领域，累计完成应用项目20个。

在金融之外，与区块链技术结合密切的溯源，更是成为上市公司的另一主要发展方向，宣亚国际、顺丰控股、中国平安、中远海控均有在溯源领域布局。

2019年上市公司半年报显示，顺丰控股实现了区块链多个场景应用落地：药品、疫苗及医疗医药器械溯源方面、跨境商品、食品和农业领域；平安的“生猪风控及溯源” 项目，基于区块链技术，实现100%全链溯源；宣亚国际的链极科技先后完成了对澳洲安格斯牛排、吉林森工板材等溯源项目的研发投入和实施落地。

除此之外，电子证照、电子票据；医疗；支付等领域也均有上市公司布局。