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开放金融应用的现状和未来

TheForceProtocol2019-09-25 07:29:53

9月7日，一本财经举办了“开放·融合”第二届银行创新与金融科技高峰论坛。在论坛上，原力协议（The Force Protocol） CEO雷宇 受邀参加并分享了主题为“ 开放金融应用的现状和未来 ”的主题演讲。

以下为一本财经整理的演讲实录：

非常荣幸能够有这个机会参加一本财经的银行峰会，向各位领导和来宾汇报最近我们团队在开放金融领域的一些研究。

我的演讲包括四个部分：第一部分，什么是开放金融，今天大家讲的主要是开放银行，两个字的差别，内在含义是完全不一样的。第二部分，开放金融业务的应用现状；第三部分，监管，是我们在开放金融领域从业需要注意的地方；第四部分，未来的开放金融可能会有什么样的变化。

关于开放银行的定义，上午和下午都有不同的专家做了解读，这里我就不重复了。

什么是开放金融？这里要跟大家解释一下。

开放金融是最先由国外的区块链开源社区提出来的概念，希望用区块链和智能合约这些新的技术构建一个互联网上面人人可用、随时可用的，开放的金融基础设施和服务生态。

开放金融的目的是扩大交易的自由、降低信任的成本和交易的摩擦、提高交易效率，创造人人可用的新金融体系，开放金融可以说是科技界在金融领域很激进的一步。

目前开放金融仍然处于一种非常早期的阶段，但是五年以后，开放金融的体系可能就会发展得比较壮大，形成一种不可忽视的力量。在开放金融领域，基于以太坊区块链系统，已经形成了一套开放金融的体系，叫做DeFi，今天上午也有嘉宾提到Facebook今年推出了Libra这样一个新的开放金融的架构。

目前发展比较好的开放金融生态是DeFi。区块链领域现在最有代表性的公链就是以太坊，基于这条公链有很多开发团队去做金融方面的应用，逐渐形成体系化以后，去年10月份以太坊开源社区就提出了DeFi这一概念。

DeFi在提出之时就以体系化的形式出现，从这张图可以看到，从下往上，DeFi分别在数字货币交易、基于区块链系统的稳定币和借贷、资产管理、衍生品以及资产发行等方面都有相应的应用，这是一个很成体系的规划。

经过大半年的发展，最近我们看到国外有一个统计，基于以太坊的DeFi生态发展出了几十上百个能够被列出来的应用。还有更多的应用和团队，他们所做的工作没有被列出来，包括很多国内的团队。

现在整个DeFi的生态已经扩展开来，预计明年随着以太坊下一个大版本的升级，基于以太坊生态的DeFi或者开放金融的应用会逐步进行分层，每一层对应自己的功能。

具体到DeFi的实际，一个美国的区块链项目叫RealT，现在已经把美国房产的所属权放到了区块链上面，进行Token化后在区块链上面交易和流转，甚至是作为一种借贷的抵押物获得流动性。从这个例子就可以看到，在国外，基于公链生态已经有了一些比较超前的金融动作出来。

我们团队认为，开放金融完全切合今天会议的主题。例如，对于中小企业来讲，开放金融也许是融资难很好的解决方法。讲到中小企业的金融需求，需要先明确，对于中小企业，金融方面的需求都有哪些？

中小企业金融需求主要包含在五个方面：融资、投资、保险、并购，以及涉及到外汇转换的时候中小企业会追求一个汇率的稳定。这些方面分别对应着一些传统领域或者新兴金融科技领域的相应公司在做相关的服务。

DeFi已经在四大类的中小企业金融需求上面有相应的团队推出对应业务。可以看到，汇率稳定方面已经有一些基于以太坊公链的稳定币出现，甚至包括Libra也可以归纳在这一条上面。保险、投资和融资都分别有基于公链的开放金融团队来做相应的工作。

这里我想重点讲一讲提供融资服务的Centrifuge项目，它瞄准的场景就是中小微企业的金融服务，更进一步来讲包含在中小微企业的供应链金融这一细分领域里。

对于传统上不可替代性的资产，Centrifuge将这种资产进行Token化放到公链上面，基于公链上面的映射代币提供各种服务。和我们国家在2017年央行联合九部委所针对的ICO乱象不同，国外走的是完全不同的道路，他们走的是企业化服务的正规发展路线。

Centrifuge推出的Tinlake平台在今年7-8月份刚刚起步，起步以后到目前为止至少完成了3笔不同场景的金融服务，都是基于以太坊公链上面的稳定币来做的。各种项目通过把欧美的资产进行一定程度的Token化，然后把金融服务附加在上面，这形成了未来开放金融的一种雏形。

同样的，欧美一些巨头企业和金融领域的重量级玩家也在开放金融场景下进行了很多探索。比如刚才有嘉宾提到，美国那边应该是2013年开始在做开放银行这样的业务，而我国开放银行的起步时间较晚。但是IBM去年推出了美元稳定币，摩根大通在今年也推出了类似的服务，这些都是经过美国政府授权的，虽然只是作为结算货币，也代表着美国政府把美元放在区块链系统上的尝试。

今年更加激进的动作来了，Facebook发布Libra项目白皮书，上午杨教授也提出Libra的推出其实是很有代表意义的事件，代表着公链这样的金融体系架构正式向传统金融发起挑战。

由于Libra网罗了Facebook以及很多跨国企业在其中，可能会形成一个20亿人口以上，不受任何国家政府控制的独立存在的经济体。Libra的稳定币就是这样一个巨型经济体当中流动的血液，这使得Libra这样的金融区块链系统可能脱离各个国家央行的货币政策限制，甚至反过来影响各个国家央行的货币政策，从而使其具有成为全世界央行的潜在可能性，因此才引起各个国家，包括我国很大程度上的重视。

当然，我国最近也在加速央行数字货币的研发，相信随着央行数字货币的推出，一定会让人民币在面对Libra这种新型数字货币冲击的情况下保持住我们的经济优势和金融自主。

刚才和大家讲了国外基于以太坊做了很多开放金融方面的工作，技术经常是远远领先于政策监管来做事情，那么监管层面现在是什么样的情况呢？

其实在区块链领域我们能够观察到的情况是，各个主要的发达国家在区块链和加密数字货币领域的监管趋势是一种谨慎，但是又在一定程度上推动整个行业创新的态度。

比如美国的国税局、纽约金融服务局、美国金融监管局都在纷纷针对加密数字货币做出自己的监管动作，或是成立相应的创新研究性部门；包括英国海关总署以及金融行为监管局等都纷纷考虑针对新兴的加密数字货币和区块链领域征税。

一旦国家对一种东西征税，就代表着其合法化了。相信现在发达国家的监管动作也都在被我们国家的央行和金融监管规则的制定者时时刻刻地关注着。

那么，对于区块链和开放金融系统的参与者，自身应该怎样积极地去面对和迎合监管，符合监管的需求？

最近我们对全球性的监管动作进行研究的时候也发现，我国已经有了一些学界和政界的人士开始注意到了开放金融，国内的区块链领域也在逐步推广一个概念，叫做PFMI，相信在座的很多专家对这个概念都是非常熟悉的。

2012年国际货币基金组织旗下的两个委员会制定了关于金融市场设施的监管原则PFMI，并且受到了世界各国的认可。而在我们国家央行、证监会也早已分别发文要求在全行业进行符合国际标准的改造。

对区块链或开放金融的从业者来讲，PFMI这个概念是很新的，它也完完全全可以作为区块链、开放金融系统进行监管的指导原则，因为PFMI是金融上的通用性规则。对开放金融行业从业者来说，更需要把一部分的精力放在这个方面，我们团队也在进行PFMI等原则的研究，并且将这些标准应用到自己项目的区块链服务框架当中。

最后一部分，我和大家沟通一下开放金融的未来会是怎样的？

今天下午大家讲开放银行很多，但是从刚才我的分享可以知道，现在玩区块链和开放金融的人完完全全脱离了传统的银行体系，自己打造了一套新的生态出来。

开放金融虽然还处于发展早期，一旦其受到市场的认可，受到用户的认可，受到中小微企业在一定使用便利上的认可，甚至受到Facebook这样的跨国公司自己创造的生态系统的认可以后，会发展到什么程度，是不可限量的。

我们预测，未来的开放金融形态，很有可能会是一种基于区块链智能合约和现有开放银行二者相结合的形态。

银行作为历史悠久的资金提供方，完全可以作为开放金融的重要参与方提供资金或者是在开放金融的生态系统中去开发提供服务的智能合约。

我们认为开放金融能够实现真正的P2P，区块链的一大特点就是所有链上交易都是公开可查、可追溯的，目前人民币还没有放到区块链类似的系统上面运作，所以并没有能够跟智能合约这种自动化运行的机制很好地结合，未来有没有可能央行数字货币会把一定可编程的思维放进去？我们看到的关于央行数字货币的介绍当中，这是有可能发生的。

未来很有可能，基于央行发行的可编程的数字人民币，能够通过智能合约的形式来使借方和贷方之间做到资金流向上完全透明，避免资金被挪用，很大程度上解决了P2P以及不正规的金融科技公司的乱象。

我们预计，如果未来开放金融体系发展得好，银行是一定会接入这个体系中的，最终的情况就是银行通过协议栈等形式能够和资金的需求方以及资金的供给方有机地进行结合，大家在这样的法定可编程货币的体系下，在开放金融的架构当中发挥自己相应的金融职能。

今天所谓的开放金融架构，无论是以太坊的架构还是Facebook要推出的Libra架构，其实从技术的角度来讲还无法完全符合类似PFMI这样的监管要求。

以一个简单的例子来讲，PFMI要求对支付类的应用操作具有可回滚性，在T+X的时间内，一旦发现问题，交易系统能够回滚交易，参与这笔交易的资金如果有问题，最终不能得到执行，然而现在没有任何一个开放金融系统能够满足这样的监管要求。

同时，当前的智能合约也有各种各样的问题，由于其设计比较简单，业务逻辑经常存在漏洞，一旦系统规模上来，参与的人数变多，智能合约的体系就很可能会崩溃。例如2016年的The DAO事件，就是被黑客利用了智能合约系统的漏洞进行攻击。而且智能合约经常是单个节点地进行验证执行，无法做到全局的同步性，在不同交易的执行顺序上容易出错，当前技术条件下不存在有效的纠错机制。

此外，包括共识机制、实时链接性等等几个方面，当前的系统都存在不兼容监管的问题。

所以说，目前没有任何一个区块链系统能够完全满足金融监管的强监管需求，当前的区块链和开放金融系统需要进行重新设计。

基于刚才所讲的监管要求，原力协议正在对自己的系统进行重构，我们希望在不久的将来能够通过自己的努力在开放金融领域形成对行业需求的服务能力。通过我们的开放金融平台，开发框架等工具服务开发者与合作伙伴，在开放金融这一新兴的领域去做一些贡献。

感谢大家的倾听，会后有任何感兴趣的地方，大家可以随时与我们团队交流。

【原力协议简介】

原力协议（The Force Protocol）是由AlphaCoin Fund、BlockVC、Zonff Capital、共识实验室、科银资本、八维资本等20多家海内外知名机构战略投资支持的，为分布式金融服务应用搭建的区块链开放金融平台。通过对分布式金融业务流程进行抽象和封装，以SDK及API的形式，用一站式解决方案赋能去中心化金融应用开发。为去中心化借贷、稳定币、债券及衍生品交易等分布式应用开发提供底层开放平台。

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