币圈的Staking和借贷理财，你真的适合吗？

说起理财，币圈其实有很多这样的产品，但也曾发生过像“ 存钱罐 ”这样的不幸事件，而当前币圈较为靠谱的理财，主要有两大类，一类是所谓的Staking，另一类就是借贷（又可细分为中心化借贷和去中心化借贷）。

而所谓Staking，泛指PoS类增量质押理财，意思就是当你质押一些币（或token），系统会自动奖励你新的币，基本上，PoS质押生成新币的成本是非常低的，这也被PoS爱好者认为是一种优势，可以省去PoW消耗的能源。

而另一类理财借贷，泛指存量P2P理财，一方将短期不会动用的币通过平台借出去，另一方有杠杆交易需求的交易者通过平台借入资金进行交易，实际上资金是存量博弈，而不会由此而生成新币，也因此，借贷理财可覆盖任何币种，包括比特币、USDT类稳定币、平台币以及PoS类币种。

本文试图探讨两种理财途径的优劣势，然后简单分析下什么样的人适合这些“理财”方式。

（若想节省时间，读者可直接跳至总结部分）

先谈谈Staking理财

Staking本质上并不是什么新概念，其今年的火热，是因为以太坊转PoS的计划以及几个大PoS币种的兴起，而Staking理财的说法其实也是挺牵强的，因为绝大多数情况下，项目方都是以币本位计算的回报率，但在熊市币价不断下跌的环境下，PoS币种提供的年化10%-20%的币受益其实毫无意义，甚至有研究表明，PoS年利率越高（恶性通货膨胀），市场抛压就会越大，这会导致币价跌得越惨，也因此，PoS币种的年化收益并不是越高越好，而是要控制在合理的范围（最好低于10%）内。

当然，这并不是说Staking理财就完全是“骗局”，因为价格实际是由市场的供需关系决定的，熊市环境下，竞争币的投机需求会大大降低，这导致Staking“理财”的基本单位会不断贬值，据历史数据显示，多数主流PoS币种较它们在18年初的高位时跌去超过90%，而非主流PoS币种甚至跌去超过99%，有的更惨已经归零。

但我们可由此确定的是，Staking理财在市场牛市末期 - 熊市结束前这段时间，都是不合适的，根据个人的周期性研究来看，竞争币的牛市周期较熊市周期会短很多，也因此，我们可以得出这样一个较模糊的结论：Staking理财在大部分时间是不合适的，只有少部分时间适合参与（比如4年周期中的1年）。

而且，关于Staking理财还有一个非常重要的点：市场热点转换较快，竞争币无法长时间维持高的竞争力，也因此，Staking理财并不适合在同一币种上关注超过1个大周期的时间。（当然，你非要当个PoS币Hodler，我也无话可说）

再说说Staking理财的一个好处：它可以实现程度相对较高的去中心化，因此丢币的风险可大大降低，适合大额参与。

关于借贷理财的一些简单看法

所谓借贷理财，其实本质上就是币圈的P2P，这种产品在币圈很早的时候就已经存在（14年火币网、比特币中国、OKCoin就已经有杠杆业务），发展到今天，各大交易所平台都有自己的借贷业务，比如币安最近推出的币安宝。虽然这些理财途径的名称或者具体规则有所不同，但都离不开理财需求者把币出借给杠杆交易者，然后收取借贷利息的这一逻辑。

以币安宝为例，USDT和BNB的年化收益可以做到10%，可能很多人会诧异，为什么会有这样高的利息，实际上并不需要惊讶，杠杆借贷的收益就是这么暴力，很多交易所的年化甚至能够做到12%-15%左右，在极端行情下，甚至可以实现更高。（这种利率被市场证明是可以合理存在的，当然当前高利率，也因为参与理财的人并不多，随着市场越来越大，这种利率会逐渐下降）

（币安宝第三期理财收益率情况）

当然，P2P也意味着市场理论上会有风险，风险之一就在于平台，在中心化借贷模式下，用户必须选择信任平台，而平台也具有被黑客攻击的风险，这类风险可归结为平台单点失败风险（ps , 如果你觉得一家交易所在1年内失败而无法继续运营的概率超过10%，那么参与这种理财的期望就会是负的）。

而另一种风险，则是来自你的对手方，也就是说你借出去的钱，需确保对方能够还上，不能当老赖，而这就涉及到风控设计。

以gate设置的借贷规则为例：

此外，gate还设置了逾期利息等规则，而这些规则的目的，就是希望能降低借贷链出现暴雷的风险。

从个人的角度来看，平台设置好风控规则后，的确可避免掉老赖情况的出现。

而当前除了中心化借贷业务，很多“DeFi”类去中心化借贷业务也在逐渐兴起，而这些项目的目的就是消除平台单点失败风险，虽然其出发点是非常好的，但由于目前尚不成熟的技术，无法保证这些合约没有漏洞，也因此目前“DeFi”类借贷还不适合大额理财。

那接下来，我们再简单谈谈什么时候适合借贷理财的问题。而这又可分成两大类，一类是稳定币理财，另一类是非稳定币理财。

前者实际上没有时间上的限制，因为基本与法币锚定，收益是比较稳定的。而后者 —— 非稳定币类借贷，则与Staking理财面临着相同的问题：币价的剧烈波动！

同理，非稳定币类借贷理财也具有周期性，适合的时间段是在熊市末期 - 牛市结束前。

总结

通过以上的分析，我们似乎可得出以下这些结论：

1. 任何理财产品都具有风险，选择哪种取决于你的风险偏好；
2. 如果不希望冒完全丢币的风险，Staking理财可能会适合你（前提是自己掌握私钥），但这需要关注周期，同时不宜长期持有。
3. 如果想要进行长期且稳定的理财，稳定币借贷可能会是一个比较好的选择，同时应注意分散到多个靠谱的平台；
4. 如果你又想靠币暴富，又想赚币，然后还不怕平台单点失败风险，那么各大借贷平台都非常欢迎你 (同样需要注意周期)。
5. 如果你不想冒一点风险，那么短时间就不参与理财，老实空仓或持币，或者等待去中心化借贷平台成熟且风控规则成熟后再参与。