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SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

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SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

昨日 FOMC 会议 符合市场市场预期 ,将 利率提高了 25 个基点 。提问环节中鲍威尔并没有给鹰派或者鸽派提供有突破性的线索,他强调了 对数据的依赖 ,指出当前的政策环境下不适合 FOMC 提供大量的前瞻性指引,为继续加息与否留足了灵活性,但同时也 重申了打击通胀的决心 ,以及 今年不会降息的预期

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

Source: Deribit (截至 16: 00 UTC+ 8)

很显然这次会议并没有给到市场产生变化的动力,BTC 小幅上升了一段,但很快便回吐了大部分涨幅,交割价格与昨日相比未见明显变化。前端隐含波动率在不确定性落地以后大幅回落,中远端 IV 也可见 0.8% 左右的跌幅。总体来说,由于 缺乏实际波动率和预期不确定性的支撑 ,BTC/ETH 的 IV 仍无法摆脱低迷的困境, 各期限均已经贴近过去一年以来的最低点

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

Source: SignalPlus ,IV 下跌

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

Source: SignalPlus,各期限 IV 贴近过去一年的最低点

大宗交易方面,市场对 BTC 短期内的看涨热情暂时消退 ,八月底出现大量对 ATM 的卖压,包括 1: 1: 3: 3 的宽 Iron Condor(卖出 ATM,买入 Tail 保护),还有 250 组卖出 25 AUG 23-31000-C 买入 29 SEP 23-34000-C 的日历三角价差等。卖方需在此时注意保证金率的问题,避免价格波动+IV 反弹对 PM 保证金造成双杀。对 较长期限而言,由于 IV 仍处于历史低位,交易员仍愿意投入资金买涨 ,如一笔 425 组 28 JU L 2 4-40000-55000 Call Spread。

ETH 以 购入看涨策略为主 ,中期(八九月底)集中在 1900-C 和 2400-C 的位置,十二月更是出现许多 10000 ETH 以上的买 Call 大单,比如 20499 张 29 DEC 23-2300-C 清掉了原本持有的空头,更远的 2500-C/2600-C 也分别有 10 K/5 K ETH 的大宗买入。

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(2023.07.27):市场行情低迷,交易员依旧以看涨为主

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