EN
X-explore：深入研究空投高手行为模式，我们可以从中学到什么？
原文作者： X-explore、吴说
自 2020 年 Uniswap 开始采用空投策略奖励其早期用户以来，空投已在 Web3 领域引发了巨大热潮。在此影响下，各大项目上涌现出大量寻找下一份"免费午餐"（寻找新的空投项目）的羊毛党。现在，距离 Uniswap 的首次空投已接近三年，期间有许多大型项目纷纷仿效其策略，利用空投来回馈用户或吸引眼球。根据 X-explore 的预估，今年三月 Arbitrum 的空投中，有超过 20% 的空投被使用女巫攻击的羊毛党所获得。因此，我们希望通过对成功领取多次空投的用户进行深度分析，回答下面两个问题：
1. 这些空投「高手」都是什么人？
2. 他们后续的「目标」是什么？
为了回答上述问题，在繁多的以太坊及其二层网络项目中，我们精细筛选出了 5 个 「领取空投地址数超过 10 万」且「空投总价值超过 1.4 亿美元」 的项目，它们是 Uniswap、ENS、 Optimism 、 Blur 和 Arbitrum。我们将在接下来的文章中深入分析这五个项目的用户，并特别关注那些多次获得这些项目空投的「高手」用户。
注：此篇文章计算币价的依据为 2023-06-07 CoinMarketCap 的数据，文章截图大多数为 2023-06-14 ，因此价格可能略有不同，造成混淆敬请见谅。
空头猎人是谁？
我们将在五个项目中至少拿到 三次空投 的地址，称之为 空投猎人(Airdrop Hunter) ；其中拿到 三到四次空投 的地址，称之为 普通空投猎人(Standard Airdrop Hunter) ；而获得 全部五次空投 的地址，命名为 精品空投猎人 (Premium Airdrop Hunter) 。在这次分析中，我们总共找到了 34, 547 个普通空投猎人地址，其中单地址的平均空投收益为 9, 384 USD , 单地址空投收益中位数为 6, 497 USD。至于精品空投猎人地址，我们总共找到了 932 个，其中单地址的平均空投收益为 18, 935 USD，单地址空投收益中位数为 14, 288 USD。从平均收益和中位数收益上看，精品空投猎人无愧「精品」二字。
1.X-explore 标签分析
为了更好地揭示空投猎人地址的特性，我们结合 X-explore 自研的链上标签系统，从行为、资产、活跃程度、交易盈利情况等维度深入分析了上述地址。我们发现，无论是普通空投猎人还是精品空投猎人，他们在去中心化交易所（DEX）和非同质化代币（NFT）上的交易量都远超过一般用户。
Airdrop Hunters' Tag on X-explore
-
Median Dex Trader：在 DEX 上交易量位于前 10% 的用户
-
Median NFT Trader：在 NFT 交易量位于前 10% 的用户
-
Heavy Dex Trader：在 DEX 上交易量或交易次数位于前 1% 的用户
-
Heavy NFT Trader：在 NFT 交易量或交易次数位于前 2.5% 的用户
这些数据显示，空投猎人在加密货币市场中的活跃度高于普通用户，他们在交易数字资产，特别是在 DEX 和 NFT 交易上表现出更高的积极性。
2.以太坊首次活跃时间
空投猎人首次在以太坊活跃时间（累计）
结合链上项目的空投时间和空投猎人们在以太坊首次活跃时间，我们发现 大多数的空投猎人实际上是以太坊的早期用户。 在 Uniswap 进行空投的时候（2020-09），已经有超过一半的空投猎人开始在以太坊活跃。而精品空投猎人的首次活跃时间分布，也明显早于普通空投猎人。
3. 以太坊活跃度
空投猎人以太链上活跃情况
我们对 2021 年 6 月之前创建的用户账号进行了随机抽样，选取了超过 30, 000 个地址，并将这些地址与空投猎人的活跃度进行了比较。如图所示， 空投猎人是以太坊上的活跃用户， 其中 精品空投猎人 每个月在以太坊上平均进行 超过 50 笔 transaction，而 普通空投猎人 每个月在以太坊上也有着 超过 21 笔 的 transaction。与此相比，我们 随机抽样的地址 在以太坊上的月均 transaction 仅为 0.16 笔。这一结果再次强调了空投猎人在链上活动中的积极性与活跃度，他们在交易数量上明显超过了普通用户。
4. 项目空头后的表现
空投猎人 OP 活跃情况
我们针对空投领取用户（包含普通用户以及空投猎人）在五个项目空投后的表现进行追踪，其中发现在项目空投后，所有用户的活跃度都呈现下跌趋势，尤其是普通用户尤其明显。空投猎人在任何时间段的活跃程度明显高于普通用户。
其中 Optimism 是个例外：Optimism 空投前，普通用户在 OP 链上的活跃度实际上超过了精品空投猎人。然而，Optimism 空投后，普通用户的活跃度依然呈现下降趋势。相反的，精品空投猎人在收到空投后，他们在 OP 链上的活跃度却有增加的趋势，甚至在空投后的下一个月，他们的活跃度已经超越了普通用户。通过我们的深入分析，我们发现这主要是因为 OP 空投规则考虑了地址在以太坊上的活跃度。 结果显示，许多 原先在 OP 链上不活跃的精品空投猎人，在收到空投后开始对 OP 提起了兴趣，并积极在 OP 链上与不同项目进行互动。
5. 小结
在抽样分析了许多空投猎人地址的详细链上行为后，我们发现上述分析得到了进一步印证。空投猎人在链上的活动特性，可以简单归纳为以下几点：
-
空投猎人大多数热衷于 DEX 或者 NFT 的交易
-
空投猎人主要由早期用户组成
-
空投猎人的活跃度明显高于一般用户
-
良好的空投规则设计对空投猎人能起到积极的作用
空头猎人的「下一个目标」是什么？
我们将空投猎人偏好的项目分为几个赛道，每个赛道按照精品空投猎人参与的比例排序，挑选出参与率大于或等于 25% 的项目。如果一个项目有多个合约，我们则选择参与比例最高的那个合约。以下是赛道和项目的分类：
1.去中心化金融(DeFi)：Uniswap、 SushiSwap 、0x、 Metamask Swap 、 Balancer 、 1inch 、 Paraswap 、 Aave 、 Rarible 、InstaDApp、dydx、 Compound
2.非同质化代币(NFTs)：Opensea、Blur、 LooksRare ， X2Y2 ， Foundation
3. Layer 2 解决方案和跨链协议：Arbitrum、 Polygon 、 ZkSync lite 、Optimism、HOP、 ZkSync Era、 Starknet
4. 去中心化应用（DApps）： DeBank
Airdrop Hunters' Preference
其中，粗体以及红色方框圈出的项目表示该项目尚未空投且尚未发币。我们将深入分析空投猎人在这些项目上的行为。
1. DeFi 赛道：Metamask：Swap Router
经过我们的分析空投猎人在 Metamask 的总交易量为 191, 438, 051 USD，空投猎人交易量的中位数为 1, 255 USD。另外我们从 Metamask Swap 全体 1, 811, 782 个用户中剔除空投猎人，再从这 1, 776, 303 个地址中抽了和空投猎人相同数量的其他 Metamask 的用户，发现它们在 Metamask 的交易量为 205, 673, 503 USD，交易量的中位数为 474 USD，虽然总交易量差异不大，但中位数表明空投猎人的交易量更为平均，大多数的空投猎人都会有大于 1, 000 USD 的交易量。
以下为空投猎人以及其他用户的交易币对以及相关信息：
（Common Coin 为 CoinMarketCap 前 50 大市值的币种扣除稳定币）
我们发现空投猎人在 Metamask Swap 和在 Uniswap 有着非常相似的币对偏好，相较于一般用户而言，空投猎人倾向交易稳定币以及较主流的币种: USDC, USDT, WETH, DAI, WBTC, 等。因为这些稳定币和主流币种的流动性较高，价格相对稳定，降低了交易的风险。此外，稳定币和主流币种也更容易在多个交易平台间进行转移和交易，提高了资金的灵活性。这说明了空投猎人在追求收益的同时，也注重风险的控制和资金的灵活运用。
2. NFT 赛道：Foundation
我们随机抽样了三位有参与 Foundation 的空投猎人，发现空投猎人在 Foundation 上的交互并不频繁，大部分交互行为是对 NFT 进行出价（Place Bid），不过其中有两位空投猎人也实际购买了 NFT。
Airdrop Hunters' behavior on Foundation
从 Blur 空投规则可以给我们启示，有些人虽然没有购买 NFT，但只是进行换币以及出价就能获得可观的空投收益，所以在与项目方交互时我们可以多尝试该项目不同的功能，积极参与且试用项目的同时说不定能有意外之喜。
3. Layer 2 解决方案赛道：zkSync lite，zkSync Era，Starknet zkSync(lite)
我们随机选取了 4 个有跨链到 zkSync lite 的空投猎人。接下来，我们将利用截图配合说明的方式，带大家了解这些空投猎人在 zkSync 上的行为模式，如果想要了解空投猎人的完整行为，请参考我们附上的链接。
空投猎人 1:
猎人 1 的首次 transaction 发生在 2021-11-01 ，他从另一个地址转入了一笔款项。值得注意的是，他后来的两笔 Swap 交易间隔仅 15 秒。他首先将 ETH 交换为 USDT，然后又将 USDT 交换回 ETH。这种快速连续的交易行为，看起来像是在刷提高活跃度。
Airdrop Hunter 1 ( 1)
中间有几次跨链以及地址转账的操作被我省略了，猎人 1 在 8 个月前，即 2022-10-20 ，又进行了一次类似的交易操作 (主角从 USDT 变成 USDC)，时间间隔大约 30 秒。
Airdrop Hunter 1 ( 2)
在两个月前，该地址又进行了一系列类似的交易操作（共 39 笔），每笔交易时间间隔大约 20 秒：
Airdrop Hunter 1 ( 3)
空投猎人 2:
猎人 2 的行为相对简单，它在 2021-11-10 从主网跨链过来，并在三个月前首次进行交易（将 ETH 兑换为 USDC）。然后该地址又有一笔交易从主网跨链过来，至今并无其他交易。
Airdrop Hunter 2
空投猎人 3:
猎人 3 和猎人 1 在 zkSync lite 上的行为非常相似，他们都是在 2021 年末从主网跨链到 zkSync，然后使用了 zkSync 的交易功能，将 ETH 转换为稳定币，再将稳定币兑换回 ETH (ETH <-> USDT)，而且他们都进行了多笔时间间隔在 20 秒左右的交易。这可能表明他们在尝试通过频繁的交易行为来增加活跃度：
Airdrop Hunter 3 ( 1)
中间多笔零星的交易暂且略过，猎人 3 在 2022-05-25 的时候又进行了一波类似的操作，交易时间间隔也都约为 20 秒
Airdrop Hunter 3 ( 2)
空投猎人 4:
猎人 4 在进行跨链操作后进行了几次交易，然后在一段时间后又进行了跨链操作。这种行为模式可能意味着他们在尝试在 zkSync 链上保持一定的活跃度，并在需要时进行资金的转移和调配。
Airdrop Hunter 4
zkSync Era: 除了 zkSync lite，许多空投猎人也选择跨链到 zkSync Era 的主网进行交互。值得关注的是，在 zkSync Era 主网上线的首两天，就有相当数量的空投猎人开始在这里进行交互，这体现出空投猎人对 zkSync Era 项目的高度关注和积极参与。
空投猎人 1:
空投猎人 1 在 zkSync lite 和 zkSync Era 上几乎展现了相同的行为模式。zkSync Era 在 2023-03-24 上线后，空投猎人 1 在第二天就立刻进行了跨链操作，对这个新项目展现出了极高的关注度和快速的响应。然后使用 SyncSwap 的合约来进行换币的操作。
Airdrop Hunter 1 ( 1)
空投猎人 1 在首次交互后的七天之后（2023-04-02）再次采取了类似的交易行为来提高活跃度。这个时间点显得非常巧妙，引人怀疑他是否在尝试提高不同周的活跃度。
Airdrop Hunter 1 ( 2)
空投猎人 1 在 zkSync Era 上的最后一次操作发生在一个月前（2023-05-19），这次操作依然是使用 SyncSwap 来完成 ETH 与 USDC 之间的换币操作。
Airdrop Hunter 1 ( 3)
空投猎人 2:
空投猎人 2 在 zkSync Era 主网上线的当天就跨链到 zkSync Era，和空投猎人 1 一样，展示了其对项目的高度关注和活跃度。他在 zkSync Era 上的多次交易都是通过 Mute 项目进行的，不同于空投猎人 1 进行币种之间的交换，空投猎人 2 是通过合约进行了 ETH 到 ETH 的兑换，这种方式既能付出较低的手续费，又能规避币价波动的风险，并在 zkSync 上留下了活跃痕迹。
Airdrop Hunter 2
空投猎人 3:
空投猎人 3 和空投猎人 1 在同一天（2023-03-25）跨链至 zkSync Era，且在链上的操作与空投猎人 1 也非常相似。唯一的不同在于，空投猎人 4 使用的是 SpaceFi 项目来进行 ETH 与 USDC 之间的交换。
Airdrop Hunter 3 ( 1)
空投猎人 3 在首次交互的一周后（2023-04-03）再次回到 zkSync Era。这一次，空投猎人 3 使用的是 SyncSwap，而不是 SpaceFi，他在刷活跃度的同时也参与了 zkSync Era 生态上的多个项目。
Airdrop Hunter 3 ( 2)
空投猎人 3 在后续也持续了转账和其他活动，其中还参与了 iZUMi 这个项目，并进行了 ETH 和 ETH 之间的交易。值得注意的是，这个地址在 2023-05-15 有多笔转出的记录。
Airdrop Hunter 3 ( 3)
StarkNet: 由于跨链到 Starknet 的空投猎人数量较少，并且空投猎人的交易行为模式和 zkSync 相当类似，我们就选择一个代表性的地址来进行分析和举例说明。
空投猎人:
1.大约两个月前（2023-04-12），空投猎人跨链到 Starknet，并在同一天使用了 Starknet 上的 myswap 项目进行 ETH 和 USDC 之间的交易。
2. 在 Starknet 上，他还铸造了一些 NFT。
3. 在 15 天前（2023-06-01），他又通过 myswap 进行了 ETH 和 USDT 之间的交易。
Airdrop Hunter on Starknet
4.Dapp 赛道：DeBank
DeBank 是一个去中心化金融（DeFi）的数据分析和资产管理平台，提供用户对自己在不同 DeFi 项目中的投资和债务的全景视图。它还提供实时的项目数据、交易记录和风险评估，帮助用户做出知情的投资决策。DeBank 近期也在拓展自己的 DeFi 业务，包含 swap 等功能，社区对 DeBank 的空投也是翘首以待。但精品空投猎人和社区撸 Debank 的教程不同，精品空投猎人大多只注册了 DeBank，并没有和撸空投教程一样使用 DeBank 的 Swap 功能 ，下面展示一下精品空投猎人是怎么与 Debank 交互的：
Airdrop Hunter's operation on Debank ( 1)
Airdrop Hunter's operation on Debank ( 2)
从精品空投猎人的行为来看，更像是为了链上的分析而注册了 DeBank 开启分析的功能，不像是其他薅羊毛意图明显的用户，使用 DeBank 的 Swap 功能来增加自己潜在获得空投的机会。
5. 小结
在深入分析空投猎人在链上的项目选择后，我们发现了空投猎人选择项目的关键驱动因素：
1. 行业影响力： 大多数猎人倾向于选择在其领域内具有广泛影响力和知名度的项目。除 DeBank 外，这些项目在以太坊上的合约交互次数都超过了惊人的 70 万次。
2. Layer 2 解决方案的优先选择： 空投猎人明显偏向于选择 Layer 2 的项目，如 Arbitrum、zkSync lite 和 zkSync Era。Layer 2 解决方案提供了更快的交易确认速度和更低的交易费用，这对于频繁参与 DeFi 和 NFT 项目的猎人而言，显然非常重要。
通过 X-explore 的深入分析得出：尽管 Arbitrum 和 Optimism 上的空投猎人表现出优质的行为模式，但在 zkSync 和 Starknet 上，他们却呈现出刷量刷活跃度的现象。这和链上生态的完整度息息相关，Optimism 和 Arbitrum 在空投公布前已经有一段时间的发展及沉淀，而 zkSync 则在 Era 主网上线前空投呼声就不曾间断。这一发现使我们不得不重新思考：空投的真正意义是什么？我们如何才能在制定空投的规则中找到真正有价值的用户，而不是那些只为了利用空投而进行大量无意义交互的羊毛党？这些都是项目方需要深入探讨的问题。
空头猎人带给我们的启示
1. 空投猎人主要是真实且高质量的用户： 他们积极参与各种区块链项目，进行跨链交易，并在多个平台上保持稳定的活跃性。尽管「女巫地址」的讨论颇为热烈，但我们并未在空投猎人中发现明显的「羊毛党」行为。相反，他们的行为模式反映出对项目的深度参与和对区块链世界的热爱，而不仅仅是为了获取短期的空投收益。
2. 在制定空投规则时，可以借鉴成功的例子： 在分析空投猎人在 Optimism 的踪迹时，我们发现了不少精品空投猎人因其在以太坊上的活跃性而获得大量的 OP 空投，最后成为 OP 链上的忠实用户。因此，项目方在制定空投规则时，可以将空投猎人的行为考虑进去，确保空投能更有效地分配给这类的高质量用户。这也有助于项目方利用空投作为一种激励机制，提升项目的参与度和用户忠诚度。
3. 良好的空投需要满足两个核心条件： 合理的空投规则设计以及完备的生态链。在空投规则得当且生态链健全的情况下，我们见证了在 Arbitrum/Optimism 上的高质量用户如何保持持续的活跃度。然而，若在生态链尚未完备的前提下便急于发布空投信息，可能导致表面繁荣的出现，即使是优质的空投猎人在 zkSync/Starknet 上也可能会有刷活跃度的行为。在接下来的 X-explore 文章中，我们将深入探索 ZkSync/Starknet 上的低质量用户以及「女巫攻击」的行为，揭示表面繁荣下的真实情况。
原文链接
