SignalPlus波动率专栏(20230712)：大机构持续布局，期权交易继续看涨

北京时间今晚 20: 30 美国将公布 6 月份的 CPI 数据，投资者普遍预期今日 CPI 数据将符合预期或低于预期，当前环比预期值降至 0.3% （前值 0.1% ），带动昨日美元指数持续下挫，美股三大股指尾盘冲高，道指收涨 0.93% ，SP 500 收涨 0.67% ，纳斯达克上涨 0.55% ，BTC/ETH 现货也在今日稳步小幅上涨，分别交割于 30804.15 （+ 0.79% ）， 1893.3 （+ 0.50% ）。这周虽然能看到美国各大传统机构对比特币未来抱有乐观情绪，但实际上却并未能从 BTC 或者稳定币的市值当中看到稳定的资金流入，反倒是从近期 Coinbase ，Microstrategy 等币圈相关的股票大涨中能够看出这些大型传统机构的布局，但无论 TradFi 的资金以何种方式入场，对币圈的未来都有一定的正面效用。

Source: Coinmarketcap

期权隐含波动率在昨日迎来大幅上涨，考虑到过去一段时间美国经济调查数据出现的分歧，今晚 CPI 数据的发布暗含了较大的不确定性，BTC IV 普遍上涨 2% -3% Vol，ETH 曲线则是在前端出现 2.5% 左右的上抬， 2 m/3 m 的位置也可见 1% 以上的涨幅。本周到期的 BTC/ETH 期权隐含波动率分别已高达 47.2% （+ 6.43% ）， 44.37% （+ 5.30）。

Source: Deribit （截止于 16: 00）

Source: SignalPlus ，隐含波动率上涨

昨日 BTC 期权交易量稍有回落，ETH 持平。接连几天的大宗策略交易皆以方向看多为主，今日仍不例外，BTC 上可见大量于本周五交割的 14 JU L 2 3 31500-C vs 30000-P RR 策略，以及布局在八九月底的 Bull Call Spread。ETH 的交易重心仍集中在远期，包括一笔 2000 组卖出 25 AUG 23-1900-C，买入 29 SEP 23-1900-C 的日历价差组合，还有买在明年三月的 2000 vs 3000 Call Spread 等。这些交易带动了曲面 25 dRR 的上涨，波动率微笑重新向看涨期权倾斜，在 CPI 公布前夕重新露出了胜利女神的微笑（Nike）。

Source: SignalPlus， 25 dRR 持续升高，Smile Curve 重新向看涨期权倾斜

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade