稳定币不认ETHW、协议衍生品崩溃风险，4 点戳破分叉困难处

  加密资产管理公司灰度（Grayscale）今（ 16 ）日在官网上发布了ETHW 硬分叉前因后果的分析文章，其指出是由于以太坊上DefF 协议的复杂性与资产抵押代币规模的扩散， ETHW 分叉将面临重大挑战。以下是灰度分析的重点：

稳定币不支持ETHW
Tether (USDT ) 和Circle (USDC) 两间最大稳定币发行商接连表态，以太坊主网进行合并后，仅支持PoS 网路的赎回。这意味着被复制到ETHW 的稳定币都可能变得一文不值。

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合成资产或质押衍生品
「有资产在背后抵押的代币」，例如wBTC 和stETH 情况也可能崩溃。灰度指出，目前超过250 亿美元的资产抵押代币被锁定在智能合约里。若 ETHW 分叉上线，用户可能会尝试利用以前这些资产抵押代币的头寸清算为ETHW 代币，而ETH 持有者同时赶忙大量抛售他们收到的免费ETHW。因此，我们可能会看到分叉资产面临不成比例的抛售压力。

ETHW 投机市场未对分叉表现强烈支持
Poloniex 交易所上架ETHW 潜在期货代币后，短暂上涨至1ETHW / 0.08 ETH，随后就稳定下降至1 ETHW / 0.03 ETH ，下跌了超过50% ，同期的以太经典ETC 还上涨了9% ，灰度指出 ETHW 目前价格表现表明其支撑可能仅由投机驱动，而见不到大力支持者。

治理团队将对面代币变体相关复杂问题
复制到PoW 分叉链上的各个协议将面临重大问题，一旦决定在新链上部署，为免因供应量改变稀释到代币价值， PoW 链与PoS 链上的币可能需要个别以两种价格区分交易，各协议治理的财库、代币发行量、解锁量、NFT 都须接手的治理团队和DAO 伤透脑筋。