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ETH2.0的流动性质押龙头 Lido(LDO)的前景未来

AXA Labs2022-07-28 09:34:18

概括

质押的以太币（stETH）是一种与 ETH 1:1 挂钩的流动质押代币。它使用户能够通过在新的以太坊链上质押 ETH 来获得 ETH 2.0 质押奖励，同时释放相同 ETH 的价值以用于其他 DeFi 协议以获得收益。
在 UST 崩溃之后，再加上以太坊 2.0 升级延迟的消息，stETH 失去了与 ETH 的 1:1 挂钩。
Lido 协议试图澄清取消挂钩并不反映 stETH 代币的真实价值，因为 Lido 发行的所有 stETH 都是有抵押的 ETH 抵押存款，可在以太坊 2.0 升级完成时以 1:1 的比例赎回。

什么是ETH2.0质押奖励？

以太坊 2.0 质押奖励是用户在信标链上质押至少 32 ETH 时获得的奖励，信标链是升级后的以太坊区块链的核心，它将见证世界上去中心化应用程序 ( DApps ) 的统治平台从工作量证明转移权益证明共识机制。

让我们回溯一下。

以太坊是仅次于比特币（ BTC）的世界第二大加密货币。因此，许多加密投资者持有一些 ETH 以期升值。

以太坊备受期待的即将升级到 ETH 2.0（称为“合并”）进一步提高了 ETH 的预期回报（一万美金的预期价格），合并进行顺利的话以太的价值可以预估在该升级旨在通过转向权益证明共识机制使平台更快、更便宜。

他们一直试图从持有的 ETH 中获得最大回报的一种方法是通过质押奖励，即用户将他的 ETH 质押在信标链上以换取 ETH 2.0 奖励。

ETH 2.0 Staking 的问题和局限

这些 ETH 2.0 的质押奖励可能非常高，但是这个质押的数量会一直锁定到合并完成为止，而合并完成的日期还没有确定。此外，想要更进一步并成为验证者的用户必须首先质押至少 32 个 ETH——按今天的汇率计算超过 36,000 美元，在 ETH 的峰值时超过 150,000 美元。

这意味着已经质押了 ETH 的用户将不知道他什么时候能够收到奖励。他也将无法将他的资金用于其他任何事情。可以想象，资金的这种不可移动性和不可访问性将阻止用户进行质押——这对以太坊团队来说是个坏消息，因为信标链上没有足够的 ETH 来保护区块链。

这种非流动性问题的一种解决方案是流动性质押，它指的是质押一个人的代币以获得奖励，同时仍然可以将这些资金用于其他目的，例如借贷。

Lido Finance 的流动性质押：stETH 的诞生

对此，Lido 加密平台 ( LDO ) 引入了质押以太币 (stETH) 或 Lido stETH，作为一种流动质押解决方案，使用户能够质押他们想要的任何数量的 ETH，同时仍然可以将该 ETH 用于其他用途在去中心化金融（DeFi）平台上。

Lido 的 stETH 旨在解决与初始 ETH 质押相关的问题——非流动性、不可访问性——通过使质押的 ETH “流动”并允许用户以任意数量的 ETH 参与以获得 ETH 2.0 质押奖励，同时提高以太坊网络的安全性。

Lido Staking 的工作原理

用户可以通过 Lido 平台质押任意数量的 ETH，该平台会将他们的 ETH 与其他人分组，以达到以太坊所需的全部 32 ETH。通过 Lido 平台质押 ETH 的用户将获得 stETH 作为回报——这种 ETH 与 stETH 的交易以 1:1 的比例达成一致。然后，他们可以继续在 DeFi 协议中使用他们的 stETH，同时仍然从平台获得与他们的股份成正比的 ETH 2.0 质押奖励。这些stETH 代币在存入 ETH时铸造，并在赎回时使用智能合约销毁。

如今，stETH 的价值为每个代币 1,044 美元，市值为 36 亿美元，流通供应量接近 350 万 stETH。

stETH投资展望

媒体上虽然在前段时间充满了厄运和悲观情绪，但事实是 stETH 仍然是一项不错的投资。

一方面，Lido 在 6 月 10 日发布了一条推文，称“Lido 发行的质押 ETH 以 ETH 质押存款 1:1 的比例支持”，以安抚投资者对 stETH 与以太币价值日益分化的担忧。“stETH:ETH 之间的汇率并不反映你所抵押 ETH 的基础支持，而是反映二级市场价格的波动，”它补充道。也就是说，如果投资者持有 1 个 stETH，他将来肯定可以用它来赎回 1 个 ETH。

对于那些能够持有的人来说，在 stETH 与 ETH 的交易价格低于 1:1 时购买它本质上意味着以折扣价购买未来的 ETH。

当然，这是假设以太坊 2.0 合并升级成功，这个世界上最受欢迎的 DApp 平台将变得更快、更便宜，这意味着它的使用量将得到巨大提升，进而会提升 ETH 的价值和它的质押奖励。好消息是合并已经完成了 72.94%。