为什么USN不是下一个UST？一文分析Near生态稳定币优势

前段时间我们在圈内亲眼见证了一个算法稳定币巨头——UST的崩塌，当Terra陷入死亡漩涡之时，UST脱锚，LUNA价格一夕之间归零。

今天给大家介绍下 USN/NEAR 和 UST/LUNA 之间的区别 两者都是算法稳定币，但 USN/NEAR 的区别在于它们可以防止 UST 和 LUNA 发生同样的悲剧性崩溃。

简单介绍下Near吧：

用一句话总结NEAR就是：ETH 2.0 分片 + Solana 的速度 + Avalanche 的 EVM 兼容性 + Polkadot 的平行链共享安全性（但更便宜）+ Cosmos 的 IBC 兼容应用程序特定链。

NEAR 协议是利用分片技术实现可扩展性的第 1 层区块链，拥有智能合约功能并采用权益证明 (PoS) 共识机制来保护其网路；投资者有 a16z、Pantera Capital、Electric Capital、蜻蜓资本、Coinbase Ventures、Blockchain.com 和百度风投。

下面给大家分析下USN：

USN的设计很有意思 我感觉很像LUNA和FRAX这两种稳定币的设计结合. USN初始是100%near + 100%USDT储备的超额抵押模型, 然后通过1$ near 铸造 1USN, 之后根据USN的价格来回套利保证储备资产大于 100%. 由此可见, USN的安全性还是非常高的. 不像LUNA, luna本身没价值,凭空增发, 而near并没有增发。

1、USN的智能工作机制

首先，我们来了解一下USN的工作原理。稳定币USN是过度抵押的，USN将链上套利与储备基金相结合，储备基金与NEAR和USDT进行双重抵押。一旦发生最坏的情况，Decentral Bank可以回购所有曾经发行的USN。

USN是如何保持稳定的呢？

（1）超额抵押

首先USN使用NEAR和USDT进行双重抵押，即使NEAR崩溃，抵押品的价值也将永远超过USN的总流通量。

（2）储备基金再平衡自动化

为了保持100%以上的抵押率，储备基金会自动将多余的NEAR储备与USDT等稳定币进行重新平衡。

（3）保守的抵押品策略

只有经过battel测试的稳定币才能用于抵押USN，例如USDT。Decentral Bank将这些稳定币存入稳定交换池中，以维持USN在公开市场上的稳定性。、

USN的设计将增长和稳定性作为同等优先事项，并且Decentral Bank将继续支持这一目标。

2、USN拥有比UST更可持续的机制

通过结合UST的价格稳定机制和基于Frax货币委员会的储备基金，USN拥有比UST更智能、更加具有可持续性的运营机制。

这里的不同之处在于，当1美元的LUNA被铸造成1美元的UST时，这1美元的LUNA将被烧毁，而不是在铸造USN时像NEAR那样存入协议的储备基金。根据货币发行局的原则，保证了USN的可持续性。

因此，USN可以有效地增加NEAR生态系统的流动性，并且在保持其稳定性的同时增加了NEAR代币的效用。其中USN的智能合约和储备金由Decentral Bank DAO管理。

此外，USN的抵押利率是浮动的，由自我调整机制决定。当NEAR价格上涨时，USN的质押利率也会增加，反之亦然。这种设计保持了USN汇率的稳定，可以有效避免很多危机。

3、USN才刚刚起步，还没有进入FOMO阶段

USN才刚刚起步，还没有进入FOMO阶段，但即便如此，NEAR也要仔细考虑每个可能遇到的最坏情况。

USN的储备基金是作为双重抵押品（2:1）从零开始建立的——100%的USN可用作NEAR和其他稳定币。在初始阶段，这中设计使USN获得了比UST更好的流动性和稳定性。值得一提的是，在UST失败后，Terra计划用新的UST币重建一个新的Terra，像DAI这样的担保机制将被实现，这样做的目的将他们的重点从可扩展性转移和恢复到稳定性。

在最近的稳定币危机之后，Near很可能也会采用这种机制来加强其稳定性。

4、NEAR Protocol生态系统的稳定性

对于非EVM区块链的Terra来说，从其他生态系统开发和迁移dApps的过程是相当困难的，因为dApps的关键产品主要围绕着以UST为核心的DeFi。

而对于NEAR来说，Aurora-NEAR系统EVM项目的成功，吸引了更多优秀的开发团队进入NEAR生态。因此这使得NEAR生态发展较为繁荣，目前NEAR生态已经具有了许多不同服务领域的dApp，这有助于NEAR的生态系统维持更好的可持续性。

同时，得益于EVM，DAI、USDT、USDC等大盘稳定币很容易接入和支持NEAR生态系统。此外，NEAR本质上是区块链平台中第一个应用Sharding技术的区块链，Sharding技术是一项尚未成功的新技术，虽然尚未成功，但这也是NEAR价值不断增长的主要原因。

Near的优势可以总结为以下几点：

1.快速（高TPS）、便宜（Gas费<0.05美元）

2.快速实用的最终确定性（约 1-2 秒）

3.通过Aurora兼容EVM（NEAR上的智能合约），可使用MetaMask

4.已经使用自己的分片版本（Nightshade），但通过动态重新分片来提高吞吐量

下面总结几点Near的不足之处：

1.成为验证者的高成本（50万美元或更多），尽管这正在下降。

2.VC代币供应仍在增加并且他们拿到的价格非常低，抛压可想而知。

3.生态发展和TVL增长仍然落后于竞争对手，目前Near生态发展明显落后其他公链。

4.目前验证相当集中于少量验证者，活跃账户和交易增长在2022年停滞不前。上市的交易所较少，目前还没有上Coinbase FTX等国外大所。

5.与竞争对手相比，营销/品牌不足，Solana与其推出时间相近，但关注度和价格升值却大相径庭。Near没有强有力的领导人，以太坊有Vitalik，Solana有Sam Bankman-Fried，和BNB有CZ。

Near生态的跨链桥：Rainbow Bridge 

Rainbow Bridge（彩虹桥）是一种无需信任、无需许可的通用性协议，允许用户在以太坊和 NEAR 链之间实现任何 ERC-20 代币的自由转移、打包代币、甚至是 NFT。

随著 DeFi 和 NFT 的火爆促使以太坊网路交易费激增，彩虹桥可以让用户无缝地将资产转移至成本更低廉的NEAR，享受较高吞吐量和较低手续费的优势。

Aurora：Near上的Layer-2解决方案

Aurora 由 Aurora Engine 和 Aurora Bridge 组成。Aurora Engine 是 NEAR 上的以太虚拟机 (EVM)，这意味著它与以太坊相容，并支持以太坊生态系统中可用的所有工具；这让开发人员能够更轻松地开始使用 NEAR，而无需重写其 DApp 或学习如何使用新的开发工具。

Ref Finance（去中心化交易所） 

Ref Finance 是首个基于 NEAR 的去中心化交易所，用户可透过 AMM 功能交易代币、提供流动性赚取奖励等；交易手续费和其它 DEX 接近，稳定币交易对的兑换手续费为 0.05%，其它交易对主要为 0.3%。

此外，Ref 支援 Rainbow Bridge，允许各种 DeFi 用户获得更低的交易费用和更快的交易速度；根据 Defi Llama 数据，Ref Finance 的总锁仓量当前约为 2 亿美元。

USN、Near 总结：
 

长期看, 若usn顺利, 未来每个公链可能都会搞一个类似USN的稳定币作为生态的货币. (个人看法: USN极端行情采用的类似FRAX方案, 使用国库里的USDT回购, 稳定后出售near换回USDT,保证抵押率这个回购的参数才是核心。看他们中央银行的实力了。