投资GameFi必须要了解的几点 不然等同于盲人摸象

2022 年的 GameFi 延续了去年的火热，截止到 4 月GameFi 项目分布在 35 个公链上，超过 1400 个项目。虽然与传统游戏的用户数比还相差甚远，不过各项目在 3 月也吸引到了 100 多万的新用户。3月份，GameFi赛道融资不断，平台类项目metaENGINE、Mirror World分别获得400万美元的种子轮融资，虚拟战斗链游AQUANEE获得了多家机构的200万美元融资。

GameFi领域的总融资额度达49.9亿美元，3月份，已经有30多个项目获得了资本的青睐，而去年3月，仅有7个项目拿到了融资。

GameFi 以 play-to-earn 为核心，作为用户除了享受游戏带来的乐趣，同样关注游戏带来的收入。GameFi 投资并不是一本万利的买卖，与 DeFi 一样如果没有事前做好功课可能承担更大的风险。因为看似项目很多，但是能真正存活下来出圈的少之又少。

那么投资GameFi之前必须要了解什么呢，背景？机制？可玩性？接下来为大家简单的罗列一下。

1. 游戏背景

了解游戏团队的背景可以对游戏有宏观的了解，包括团队背景和资金支持。

在区块链上被黑客攻击屡见不鲜，这要求项目在技术上要有过硬的团队。足够的技术也能支持项目在日新月异的区块链世界中不断迭代占领优势。

拥有传统大型游戏背景的团队能让游戏质量更值得期待，对游戏的运营也能有更多的经验。作为 GameFi 项目，游戏的经济模型至关重要，拥有金融背景能设计出良好的模式让游戏更长久的发展。

目前 GameFi 项目融资不断，获得注资一定程度上说明了资本的认可。获得行业内更知名的风投投资或更多融资轮数都侧面反映了项目的实力。

游戏的愿景以及路线图完成的情况等也能看出团队对整个游戏的定位是否明确，对未来是否有明确的方向还是一个只想赚快钱的庞氏骗局。

2. 游戏设计（可玩性）

不得不承认目前的 GameFi 项目可玩性都较差，但对游戏的设计始终是给用户的第一印象。游戏的设计除了在玩法上的设计，也要考虑要适应区块链的特点。

与传统游戏相比，“交易”才是 GameFi 的核心，而不是传统的战斗。照搬传统游戏系统到区块链上可能会“水土不服”，例如 Gods Unchained 这款游戏与炉石传说的模式十分相似，玩家会抱怨为什么要花钱玩一个没有更多创新的炉石创说，并且想要超越一个经典并不是一件容易的事。

更符合区块链本土化特性的项目才能获得长久，移植 NFT 或 DeFi 项目的玩法反而更能融合，因为 GameFi 核心的是对交易和 token 经济的设计。

创新也是重要的考虑因素。市场上游戏脚本遍地，只要买一个现成的代码修改一下 UI 就能上线一款新的游戏。让游戏能脱颖而出的只有对游戏的创新，如 Axie Infinity 创新的繁殖体系不断刺激玩家互动、以及大火的GMT对于运动方面的发展。

游戏设置的门槛对玩家也是个重要的考虑因素。现在以太坊上的游戏数量仍占大头，但高昂的 gas 费和较慢的交易速度让很多玩家望而却步。玩家反而更多聚集在 WAX、Hive 和 BSC 等交易成本更低的公链上。

NFT 作为 GameFi 不可或缺的一部分，有些项目会把 NFT 作为玩家进入的一种“门票”。玩家要认真辨认前期付出的“门票费”究竟是项目快速揽金跑路的手段，还是有自身可以创造价值 NFT。NFT 作为贯穿游戏内的存在，能够增加玩家的社交属性才能让游戏持续。

虽然看起来无关，但团队对盈利模式的设计也是玩家的参考指标。没有哪个项目是以慈善为目的建立的，有钱可赚才能激励项目正向循环。利润的分配能看出团队的格局，近期大火的 StarSharks 将大部分利润燃烧掉以稳定 token SEA 的价格，部分收入还会分配至推荐人。StarSharks 甚至在 3 月 7 日燃烧团队目前所有的收入 9143 万个 SEA。

3. Token 经济

GameFi 中除了 Game 更重要的是 Finance，Token 的经济模式像是游戏的骨骼，撑起整个游戏框架。玩家获得收益的方式除了获得 NFT 的溢价，最普遍的也是通过 token。

Token 模式主要分为单币和多币模式。现在更多的项目会采取多币模式，主要分为治理 token 和游戏内 token，可以将社区治理和游戏内的消耗有效隔离。

多币模式能让项目更加灵活的调整项目的经济模式，作为游戏的次要 token（游戏内 token） 可以承担更多的抛售压力，稳定主要 token（治理 token） 的价格。

Token 发行的发放量、分配机制、归属期和用例的设计都是关乎 token 未来的关键指标。项目防止抛售的机制也是对项目来说一个的课题。

用户投入和产出使用的 token 也大有学问。根据项目方的设定，玩家支付入门 NFT 的 token 可能是稳定币或 ETH / BNB 这种主流 token，也可能是项目发行的 token。而用户挖取的 token 大多为项目发行的 token。

入门使用主流 token 的项目为普遍使用的模型，对玩家来说进入支付了成本固定，但获得的收益受币价影响严重。入门使用项目方发行的 token 的游戏，投入和产出使用相同币种能保证用户有固定的回本周期，但可能会对玩家带来 Fomo 情绪。

因此稳定 token 价格显得十分在重要，项目通常设置销毁机制控制供求关系，通过增加 token 用例减少抛售压力。如 StarSharks 设置众多的销毁方式控制 SEA 的发行总量。

4. 用户数据（用户活跃度）

用户数据包括持有 token 的用户情况以及游戏中用户行为的数据。

持有 token 的用户数据可以跟 token 经济结合分析。每日新用户和活跃用户体现了 token 市场的活跃度。Decentral Games 的 token DG 新用户和活跃地址都呈现了相对稳定的趋势，近期活跃地址日均高达 1 万。但频繁的交易也反映了由于项目入门费是以 ETH 支付的可穿戴 NFT ，玩家更多在挖提卖。

巨鲸的动作也影响着币价的波动，集中的抛售甚至可能造成 token 闪崩，时刻关注巨鲸的大动作能免于让玩家沦为最终的接盘侠。过于集中的分布也不利于币价的稳定，还可能存在项目方操作币价。

参与游戏的用户数据对于项目将更为重要，目前游戏的 P2E 模式大多要靠新用户的加入带动老用户的收入，一旦没有新玩家的加入项目将迅速陷入死亡螺旋。项目方的任何一个更新的都将从用户数上得到直接的正反馈或负反馈。

一个拥有高留存的项目表现了项目对玩家粘性更高，在吸引玩家的同时能留住玩家才是一个好项目的体现。BSC 上 Bomb Crypto 和 Mobox 虽然没有精美的游戏画面和丰富的可玩性，但用户留存表现突出，这两个项目也是目前 P2E 玩家的集聚地。

成功的GameFi为项目开发提示了经验——除了具有吸引用户的游戏类型外，还需要适用于所有加密用户并具有低门槛；最重要的一点是要有自己的特色以及用户黏性和可玩性。有用户玩的游戏才是游戏。

Play To Earn 模式会持续受到用户欢迎；游戏要部署在具有低Gas费和高吞吐量的链上。参与的人多，能留住的人就越多，多为玩家着想，能收获意想不到的效果。

文末

选对一个 GameFi 项目投资并不是一件容易的事，成功的项目本来就不多，尤其是GAMEFI版块，去年一个AXS，今年一个GMT。从宏观到数据，从背景到经济模式在进入游戏前都需要了解清楚。区块链的世界里也没有不劳而获的事情，做更多功课才有可能获得更多的回报。

从资本介入的程度来看，2022年，GameFi仍然不会过时，新的挑战是对传统游戏的突破，Play To Earn是GameFi的灵魂，从整个市场的广度与其在资产交互方面的优势来看，GameFi的潜力仍未彻底爆发出来。从GameFi概念的提出至今，也不过刚刚1年多时间，作为尚在领域初期的GameFi，未来的发展和前景无疑是值得期待的。此前文章《如火如荼的游戏公链现在怎么样了？还有哪些头部链游值得关注？》写了我比较看好的一些链游，感兴趣的朋友可以去看一下，能不能挖掘出来宝藏。

今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿咨询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。