Skyrim Finance 是一个多链去中心化的结构性金融市场，通过固定利率和杠杆收益产品帮助不同投资者获得风险调整后的回报。

撰文：Zoe Zhang

结构化产品，说简单点就是各种基础金融工具通过搭乐高积木的方式互相组合从而产生的一种新的金融工具，它将金融衍生交易融合于传统的固定收益产品中，一方面巧妙的规避了一些监管需求，另一方面也能够为不同风险偏好的投资者提供更加「量身定做」的投资选择。在传统金融市场中，结构性产品已发展成为不可或缺的一部分。

Skyrim Finance 是一个多链去中心化的结构性金融市场，目标是成为 DeFi 生态系统的 Robo-Advisor，通过固定利率和杠杆收益的 DeFi 产品帮助不同投资者获得风险调整后的回报。Skyrim Finance 将首先建立在以太坊和币安智能链上，在以太坊和币安智能链上平稳运行之后，Skyrim Finance V2 计划使用 Substrate 框架集成到 Polkadot 上，以便支持多链 DeFi 互操作性。

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无论是对于传统金融市场还是 DeFi 来说，投资者都可以通过风险偏好的差异进行简单的分类，一类是追求高风险高收益的激进交易者，另一类则是厌恶高风险追求稳健增长的群体。Skyrim Finance 希望通过构建一种适合这两个目标市场的混合产品，一方面能够让低风险 DeFi 用户享受到稳健的固定利率收益，另一方面也能够让高风险 DeFi 用户通过多种流动性策略杠杆实现更高收益。

2021 年 5 月 17 日， Skyrim Finance 完成 210 万美元的第一轮私募融资，AU21 Capital、Spark Digital Capital、Exnet Capital、Blocksync Ventures、MANTRADAO、X21、ZBS Capital、Kyros Ventures、VBC Ventures、CryptoJ、Illusionist Group、Wings Ventures、GFS Ventures、Tenzor Capital、Titans Ventures、Poolz 参投。

Skyrim Finance 机制介绍

为了满足不同投资偏好的 DeFi 用户，Skyrim Finance 推出 dTRANCHE 产品。用户质押资产即可选择生成两种类型代币：

Senior Token （以下简称 ST）

若用户更喜欢低风险稳健收益的投资方式，可以质押资产生成 ST。ST 可以购买 Senior Loan 代币（S-Loan）获得固定年化收益。

Junior Token （以下简称 JT）

若用户更喜欢高风险高收益的投资方式，可以质押资产生成 JT。JT 可以购买 Junior Loan 代币 (J-Loan)，有机会获得比 ST 持有者更高的收益，但也需要承担实际收益率 < 预期收益率的风险。

S-Loan 和 J-Loan 在相应的利率产品中与其抵押物保持 1:1 的关系，例如 Compound （C-token），AAVE （A-token）和 Sushiswap （LP-token）等。

在 Skyrim Finance 内置的收益聚合器驱动下，来自用户的资产将会进入 Uniswap 等 DeFi 项目产生收益，并按照用户认购份额，将产生的收益返还给用户。同时，用户可以使用提款功能赎回他们的 ST 和 JT，并收到返还的抵押品。

这一过程中：JT 用户可以获得更高杠杆收益，但面临剧烈市场波动时，也将有可能面对资产损失风险；ST 用户可获得收益稳健但较低的收益率，但但面临剧烈市场波动时，ST 用户不用担忧资产损失，因为 ST 用户的收益率受到 JT 用户的保障。简单来说，这种分层与传统风险分级基金中优先劣后的设计非常相似，其中 ST 即为「优先」，而 JT 则是可以享受额外收益但需要承担整个系统风险的「劣后」。

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为避免因流动性不足导致的收益波动问题，Skyrim Finance 在选择合作 DeFi 项目时更倾向于选择在行业中具有一定声望并且具备足够 TVL 的项目。因此，Skyrim Finance 初步选择的第一批合作项目为：

  • 贷款： Maker、Compound、AAVE
  • 交易所： Uniswap、Sushiswap、1inch
  • 衍生品： Synthetix、Hegic、Cover

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Skyrim Finance 双代币经济模型

Skyrim Finance 生态存在两种代币：TRANCHE 和 SKYRIM

TRANCHE 是协议的治理代币。代币持有者可以创建提案并投票。该项目将由完全使用二次投票的社区管理。用户可以通过以下方法获得 TRANCHE 代币：

  • 质押奖励： TRANCHE 持有者可以质押他们的代币以赚取更多 TRANCHE。
  • 铸造： 存入 SKYRIM 即可铸造 TRANCHE。
  • 流动性挖矿：在结构性融资池中提供流动性将获得 TRANCHE 代币奖励

SKYRIM 是协议中实用型、激励型代币，用户可以通过以下方法获得 SKYRIM 代币：

  • 流动性挖掘和奖励：在结构性融资池中提供流动性的做市商将获得 SKYRIM 代币奖励。
  • 治理激励：积极参与治理提案的真实用户将可获得 SKYRIM 代币奖励。
  • 对未来开发者的资助：SKYRIM 代币将用于未来的创新产品和解决方案。

SKYRIM 总发行量为 1 亿，其具体分配规则如下：

  • 团队：10%
  • 顾问：5%
  • 种子轮：8%
  • 私募：20%
  • 公募：5%
  • 营销基金：15%
  • 流动性挖矿奖励：25%
  • 项目发展储备：12%

Skyrim Finance 未来发展规划

2021 年 8 月 31 日，Skyrim Finance 将于 THORSTARTER 上进行 IDO，此次公开发售为 THORSTARTER 首个 IDO 项目，代币没有锁定期。

据 Skyrim Finance 官网信息显示，今年三季度 Skyrim Finance 还将完成在以太坊和 BSC 上的部署，并将在年底前推出固定利率 Vault 测试网。明年年初 Skyrim Finance 将启动流动性挖矿计划，并发布 V2 版本发展路线图。

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作为一个具有风险调整回报的 DeFi 产品生态系统，Skyrim Network 还规划将「现实资产引入 DeFi 世界」方面展开深度研究。值得一提的是，Skyrim Finance 使用 ERC-721 标准 NFT 代表用户资产，在万物皆可 NFT 的基础上，现实世界中的住房、汽车等也可通过 NFT 作为资产在链上交易流转，这也为 Skyrim Network「链下资产链上集合」以及推动 DeFi 走向现实主流打下较好基础。