今日推荐 | 死亡螺旋算什么？真正的比特币不会怕！

摘要： 今天，从7点到9点，比特币跌破3400美元，24小时跌幅8.5%，创去年9月以来新低。周期更替、死亡螺旋、币价归零……比特币正在承受着前所未有的压力。

今天，从7点到9点，比特币跌破3400美元，24小时跌幅8.5%，创去年9月以来新低。

周期更替、死亡螺旋、币价归零……比特币正在承受着前所未有的压力。

死亡螺旋

近期，美国金融专家、圣克拉拉大学金融学教授奥图亚•沙林发表了一篇文章，称比特币将变得一文不值，因为其正在进入死亡螺旋。

奥图亚•沙林所谓的比特币死亡螺旋，是指当比特币价格低于挖矿成本，会将矿工“逐出”市场，而随着挖矿成本的下降，比特币价格也会不断随之下降，继而引发大量投资者在期货市场卖空比特币，加剧比特币陨落。

11月20日，总部位于美国的比特币矿业公司Giga Watt向华盛顿东区联邦法院申请了破产保护，声称其资产不足5万美元，并已对债权人欠下了近7000万美元的债务。曾经的矿机巨头，轰然倒塌。

自BCH算力大战引爆的比特币价格崩盘已经持续至今。当矿工的收入追不上电费的消耗，关机就会被提上日程。

“再便宜的电价，也追赶不上币价的跌幅。”一位小矿主的声音是苦逼市场的真是写照。

周期更替

经历过天涯、猫扑、人人的如日中天与泯然众人，目睹过一个个概念的潮起潮落。

对于很多经历过行业周期的投资者来讲，比特币这个剧本在一开始就是清晰的。

炫目的概念横空出世，短暂的迟疑和困惑后，资本与流量开始疯狂追捧。项目方造势、名人站台、交易所上架、媒体宣传，分工与合作，有条不紊。

当比特币价格从7000美元一路高歌达到2万美元的时候，各路声音不断放言比特币突破20万美元指日可待。

然后，不可思议的泡沫在经受了反复的质疑和反复的打脸之后，成为了一些圈子里的真理和共识。

最后，在一段时间的横盘和常态之后，当所有人惊恐地反应过来的时候，才发现自己的资金已经所剩无几。

比特币2011年的起起伏伏是一个周期，2013年的起起落落又是一个周期。时隔四年之后的今天，这个周期相比以往更加疯狂，也更加嗜血。

很多第一次经历这种周期的投资者，会非常痛苦。他们的某些信仰、追求、努力，一夜之间化作了泡影。但是，经历过这种周期的投资者很多都在反思，为什么入场的时机没有选择好？在最后疯狂的时刻自己为什么没有离场？下一次的周期在哪里？

“我从年初进来这个行业从事程序员工作，一直没有投资任何币种。但这不表示我怀疑，相反，我依然相信很多东西。在一些供应链金融、产品溯源方面，区块链有很大的用武之地。”谈到炒币，李先生认为自己是一个实干家，高收益有高风险。权衡再三，他成功避免了被割韭菜的命运，同时对这个行业也有更加清醒的认知。

概念往往是正确的，可是依据这个概念衍生出来的产品，通常需要好几轮泡沫的繁荣和破灭，才能最终成型。

先驱往往是先烈，周期更替，当年互联网时代的泡沫，如今正在区块链行业上演。

长江商学院金融系主任曹辉宁教授近日表示，从比特币本身的发展来看，2017年年初1000多美元到2018年年底3000多美元的价格，两年间涨了将近四倍，相对很多投资资产来讲其实很不错了。大多数人是被短时间内1000美元冲到1.9万美元的涨势给搞糊涂了。

“熊市不是问题，更大的问题有两个：一个是前段时间比特币现金的算力大战，让大家对比特币原来去中心化的理想产生了怀疑。另外一个，区块链技术到现在还没有什么真正的应用。”曹辉宁表示。

是不是去中心化？实际应用在哪里？这些，都需要钱来证明。

新兴体系需要资源，但是它又不可能像成熟体系那样源源不断获得资源，那么通过大量泡沫吸引投机者入场，就成了一个最佳的选择。

虽然新兴体系无法通过泡沫阶段给投机者展现应有的收益，但是大量投机性资源的涌入必定催生小部分应用的落地。这样，即使泡沫破灭，也会留下希望迎接真正大批量应用落地的那一天。

动态平衡

日前，中金公司在其《区块链研究2：比特币产业链》报告中表示，比特币价格和在网算力之间存在动态平衡关系，即使币价下跌，也会有矿工入场。

矿工大批关机的同时，算力也在持续下降。其实，自11月以来，比特币哈希率与挖矿难度一直都在下降。

12月3日，第275个比特币挖矿周期从第552384个区块开始，挖矿新难度下调了15.13%。XDEX首席分析师表示，这是比特币十年历史上第二大的挖矿难度下调。有媒体估计，此番下调是近40万台矿机下线带来的结果。

算力下调，挖矿成本下降，中金公司认为就会吸引更多的矿工入场。特别是拥有更加廉价电力的大型矿场的加入。据悉，11月底，比特大陆刚刚在临近新疆石河子的一家矿场下单了5万台规模的矿机托管，同时嘉楠耘智也在该地区下单了1万台。

比特大陆和嘉楠耘智接连的大手笔，证明这个行业仍旧有利可图。

小的矿场出局，大的矿场进入，比特币价格和算力之间的动态平衡仍会持续。

Satoshi Capital Research的研究数据显示，与去年相比，比特币的交易量大幅增加。比特币2018年的交易总量估计为2.2万亿美元。另一方面，去年这个数字仅8700亿美元。

比特币从不是一些人心中的救世主，也不会是一些人口中的“郁金香”。纵观比特币10年来的发展，其实它一直都在成长。自比特币开始的区块链技术，也已经被世界各国所认可。些许骂名，只是来源于那些没有投机能力，却带着投机心态入场的投资者。