来论：比特币也是种糟糕的资产，即便它是数字黄金

“黄金远不是稳定的同义语，而是两次世界大战期间金融稳定与世界繁荣的重大威胁。”——巴里·艾欣格林（BarryEichengreen）

巴里·艾欣格林的时代，金本位从来不乏支持者，从奥派经济学大神米塞斯、哈耶克、罗斯巴德，到后来供给学派的拉佛，无不对这古典的“理想制度”大加赞赏。金本位是属于乌托邦的货币制度，能够保证财富拥有者免受战争、瘟疫和低水平政府的掠夺。

但是30年代的通缩和大萧条最终证明金本位并非什么完美无缺的货币体系，而这些学术大神们也只能托词金汇兑本位不是真正的金本位，做苍白的辩解。

1971年夏，美国政府宣布停止美元和黄金的兑换，布雷斯顿森林体系正式瓦解。

在那之前，商人们几乎可以进行无风险套利，先在国际市场以1金衡盎司的黄金换取40美元，再和美国政府按照“无论什么时候35美元都能够兑换1金衡盎司的黄金”的约定，就可获得1.14金衡盎司的黄金。如此反复不断获利。

随后的1972年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元，到1973年，冲破100美元，1974年到1977年，稳定在130美元到180美元之间。

今天1225.2美元每盎司的价格，如果按照1973年脱钩之后，大约100美元的黄金价格，和今天大约1200美元，黄金在过去40多年的增长，大概只有12倍，即便算1972年不到40美元的价格，大约也就是30多倍。这和美元M2的膨胀是大致相当的。

△数据来自tradingeconomics.com

但是美元发行衍生的信用和金融市场远超古典模型可以描述的范围。

1971年2月8日纳斯达克综合指数建立，最初指数基数为100点，到1974年，纳综指还不到55点。按照最初的100点计算，今日指数为6972.25，增长大约70倍，如果按照去年的8100点，倍数可能更多。

根据1972~2015年的数据，美国股票市场的年平均回报为10.43%，而美国房地产市场的年平均回报为12.00%，更直观一点，当年100美元的买美股现在价值7878，买房地产变成14655。

这么看，黄金在过去几十年的投资回报率，远没有美国的房产、股票和10年期国债来的高。

最近比特币价格的崩盘再一次印证了这一观点，之前比特币6000美元左右的价格来自于挖矿成本的支撑。现在在熊市情绪里，比特币价格轻易跌破了成本价。

目前还能支撑比特币价格更多是对去中心化货币的信仰。

Uber、Airbnb 的早期投资人 JeffreyWernick，在8月时依然声称，“我不是区块链信仰者，而是比特币信仰者。”11月6日，比特币超豪放派提姆·德雷珀在接受海外媒体“Breaker”的采访时一如既往地称，“2022年，比特币价格将达到25万美元。”

比特币确实和黄金有相似之处，如稀缺性、无国界、易分割存储等。但和真正的黄金相比，比特币不仅欠缺功能性的用途（比如黄金的导电和装饰），同时，在流通性和认可度上，也相差甚远。比特币之家提到，目前比特币的日常交易量占据现存比特币约0.5%，而现有黄金有近3%定期交易。

就算是改进了比特币的诸多劣势，成为名副其实的“数字黄金”， 黄金已经证明了“总量有限，流通率较低”的实物货币是不可能满足经济扩张的需求，更无法代表人类财富的增长。

比特币信仰者认为的恶性通货膨胀发生，法币流通瘫痪，比特币独善其身的理想状态，差不多和游戏《辐射》设想的人类进入核冬天，可口可乐瓶盖成为硬通货一样是小概率事件。

所以巴菲特说：

“把全世界的黄金加在一起可以做成一个21米的立方体，以1750美元/盎司计算，这个立方体的总价值是9.6万亿美元。这些钱可以买下美国所有的农地，外加16个埃克森美孚石油公司，这样还能剩下1万亿美元。你可以深情地爱抚这个21公尺的黄金立方体，但是它不能给你带来任何回报。”

巴菲特也是热情洋溢的比特币看空者。

1972年美元和黄金脱钩后，美元把自己和全世界交易最频繁、市场最大的大宗原材料交易石油绑定，成为唯一的石油结算货币。 这才是今天全世界金融系统的基石。

这次电子货币闪崩的原因是BCH比特币现金的硬分叉和算力战争。 BCH比特币现金从比特币“硬分叉”出来时的思路其实非常明确，一方面拓展线下应用，推行线下支付，一方面通过扩容、闪电网络、虫洞协议等增加BCH的吞吐量、支付速度和价值传递能力。吴忌寒说过，

“比特大陆会投资20~30家运用区块链技术发行货币的私有中央银行。”

所以我们可以把比特币现金BCH视为是1972年刚刚和黄金脱钩的美元。但是目前最关键的，挖矿本身是没有价值的，无论是BCH ABC还是BCH SV，各自提出了自己的技术路线，都没有找到可以挂钩的，真正意义上的“数字资产”。

在没有找到“石油”之前，和“黄金”脱钩的“美元”就是一张废纸，澳本聪和吴忌寒争夺的只是谁是最好的“印钞机”。