比特币价格为什么会突然大幅度下跌？

比特币的价格经常快速下跌，而且似乎没有任何理由，有哪些可能的原因导致比特币的价格扑朔迷离呢？

自2020年11月以来，比特币的价格一直在看似不可阻挡地上升，并达到将近20000美元的历史最高点。受PayPal涉足加密托管后机构兴趣增加、比特币减半挖矿带来的供应收紧以及美元疲软等因素的提振，比特币2020年的牛市虽然与2017年的牛市有着相似的时间框架，但却显得明显不同，更加坚定。

然而，在2020年12月恢复到新的峰值前几天，震惊的投资者目睹了11月25日至27日的价格急剧下降。从驶向19000美元区间，几小时内就滑落到16000美元水平。在短短两天内，它的价值下降了3000美元，并在更多经验丰富的加密投资者中恢复了一个令人清醒的似曾相识的案例，他们习惯了 “害怕错过”（FOMO）和 “恐惧、不确定性和怀疑”（FUD）之间的周期性振荡，这将弱小的投资者手与强者分开。

11月的暴跌被归结为传闻中的立法，将在特朗普任期结束前针对加密钱包。然而，这肯定不能成为如此强烈反转的唯一原因，因为就在几周前，比特币几乎没有任何障碍地与BitMEX的起诉擦肩而过。凭借加密货币总市值的绝大部分，BTC不应该像其他不太成熟的加密货币那样波动，他们经常由于低流动性而经历所谓的抽水和跳水。

这就引出了一个问题：比特币的价格波动有多少可以归结为合法的市场力量，是否有一只无形的黑手参与其中？他是什么？

比特币等加密货币价格为什么会突然大幅下降？

毋庸置疑，影响比特币价格涨跌的因素有很多，作为第一种数字货币，比特币的价格来源于固定的、通缩的供给和波动的、周期性的需求。以上所列举的原因无疑是导致该数字资产上涨的驱动因素。但导致下跌的因素是什么呢？

虽然目前业界对原因还没有明确的共识，但在比特币最近一次（短暂的）下跌过程中，有很多疑点值得考虑。

比特币巨鲸抛售

据CryptoQuant首席执行官Ki-Young Ju表示，下跌的原因可以部分归咎于加密货币巨鲸，他们开始将其持有的大量比特币存入交易所，以在BTC的历史高点卖出。这与2017年牛市时比特币发生的情况类似，当时鲸鱼只需将其资产转移到其他平台，就会促成加密货币价值的重大转变。

区块链分析公司IntoTheBlock显示，从11月25日到26日，比特币巨鲸在不同的交易所卖出了93630个BTC。这总计价值超过16亿美元的BTC。

另一份报告指出，比特币流出OKEx也在这一情况下发挥了作用。据称中国当局逮捕了OKEx的一名负责人后，OKEx的用户对该平台的提现被禁止了数周之久，从而对其产生了不满。这导致该平台流出约29300个BTC，价值5亿美元。

CryptoQuant的数据还显示，即使是OKEx钱包中持有的Tether(USDT)，也在短短一周内下降了97.6%。这反映的是用户开始将资产转移到不同的交易所或自己的冷钱包中。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Jo强调，链上指标继续反映出强大的购买压力。这意味着牛市还没有准备好很快结束。不过，他也指出，当巨鲸在交易所活跃时，比特币价格横盘或下跌的可能性也很大。在此，Jo指出，BTC存在一个危险区域，只要用户打算持有新的头寸，就必须警惕。

健康回调？

不过话又说回来，很多人认为，价格下跌是在意料之中的，这其实是一件好事，让比特币在登上戏剧性的新高度之前，先放出一点气来，尤其是它的价格走势还类似于之前比特币历史上其他有记录的牛市中20%左右的回调。

衍生品交易

在下跌的同时，多种衍生品持仓被大量清算，金额近20亿元。这导致了 “市场过热”，从期货市场被过度杠杆化就可以看出。

基本上，这意味着永续合约的价值已经远远大于比特币及其基础股票的价值。比特币的大部分交易是如此复杂，并与复杂的交易和机构产品交织在一起，如期货、杠杆保证金交易（在一些交易所超过100倍）和去中心化金融（DeFI）协议，比特币价格的突然滑落会在几毫秒内引发交易机器人执行的自动反应的连锁反应，导致BTC突然供过于求，价格进一步急剧下降。

加密货币分析师Joseph Young认为，当资金利率降至0.011%时，反映了比特币永续币在价格深跌3000美元左右后被超卖的事实。这支持了其他分析师的说法，即市场上确实存在过多的杠杆。不过，Young补充说，尽管出现了超卖，但比特币的价格仍然保持在18000美元的弹性。

监管不确定性

美国的监管机构与比特币一直有着不正常的爱恨关系，有传言称，美国财政部正计划实施一种机制，他们将被授权监控用户的加密钱包。Coinbase的首席执行官Brian Armstrong在推特上公开表达了他的担忧，这引发了大量的抛售。

投资者注意事项

也不要小看普通交易者的影响。当然，有一大批身经百战的比特币投资人和HODLER们还背负着2018年 “加密寒冬 “的伤疤，他们耐心地等待着挽回损失或有第二次赎回的机会，那就是以创纪录的高价卖出自己的BTC。

在比特币跨过那边介于这两堆上流社会之间的应许之地之前，它仍然是任何人的游戏，精明的投资者都知道这一点。因此，当价格大幅下挫时，神经会变得脆弱，卖出按钮会被按下。虽然很多比特币持有者可能会宣传比特币的涨势不可阻挡，并预测未来不久的高点总价将达到数十万美元，但私下里他们可能就没那么乐观了。俗话说，买入谣言，卖出消息。

下一次比特币大跌是什么时候？

预测比特币的牛市何时结束还是很棘手的。目前世界上有太多的外部变数，比如流行病的肆虐、美国总统的交接以及危险的潜在监管后果，要确定加密巨鲸的下一步行动以及市场上现有的仓位如何变动几乎是不可能的。在明确的监管也停止公然的市场操纵行为之前，我们不得不接受比特币的价格可能发生任何事情。

在我们决定持有新仓位或退出现有仓位之前，非常重要的一点是要明白市场上有很多利益相关者，他们每个人都在BTC价格的变动中扮演着重要角色。不要轻易被FOMO或FUD所左右，做好研究并采取相应行动。

作者：Werner Vermaak

来源：https://coinmarketcap.com/alexandria/article/why-do-we-get-extreme-bitcoin-price-drops