序言

首先简单介绍我的个人背景和与比特币的渊源。2019年加州伯克利CS本科毕业，之后就职于谷歌公司从事软件开发职位。本科就读期间，2017年暑假实习时开始接触加密货币。当时比特币价格还在2500美元左右震荡。作为一个勇于进取的新时代青年，即使当时实习的mentor分享了很多玩比特币破产的朋友的故事，我依然毫不犹豫地跳入了加密货币的洪流。谁知当年年底比特币就一路突飞猛进涨到了将近20000美元的高点。说实话当时没有一点实感，只是保留了一个BTC和若干ETH，就不再关心。后来的泡沫破裂也因为心大而错过，侥幸留下了这些遗产。在本科学习时间内，也参与过区块链科技的学习和开源研究项目。我自认为对加密货币有一定的见解，同时也接受广泛的意见和批评。

在这篇文章中，我希望论述为什么我认为比特币是具有经济价值的。本文认为读者拥有一定的加密货币相关基础知识。我将从三个问题着手，循序渐进地论证这个观点。这三个核心问题分别是：

（1）比特币解决了什么问题？

（2）比特币满足了什么需求？

（3）如何衡量比特币的经济价值？

比特币解决了什么问题？

比特币的问世伴随着对法币的不信任。

这种不信任体现在对中央银行印钞权的怀疑，以及对于通货膨胀的警觉。于是比特币的设计者通过两个特性从根本上杜绝了无限制的通货膨胀（并非绝对去除了通货膨胀，而是给通货膨胀设置了上限）。通过奖励挖矿者比特币，设计者维持了区块链的活力与参与度。同时把这个奖励的数额设置成一个收敛的级数，这样的设计保证了比特币发行量的上限是2100万枚。虽然比特币的流通总量永远不会抵达这一上限，而且还会有新的比特币在挖矿中生成，但是这个理论上限给通货膨胀加了一道紧箍咒，杜绝了恶性通胀的可能性。

同时因为每一个区块的挖出都伴随着一定数量新的比特币生成，会促使挖矿者与奖励的比特币价值形成一个平衡。在这个平衡点上，挖出的奖励与耗费的成本大致持平。简单的思想实验可以证明这个平衡点：如果挖矿者纷纷离场，挖矿难度下降；相对于比特币奖励来说，成本骤降，会鼓励更多的挖矿者进场。与之相反，过多的挖矿者会因为挖矿难度的上升，导致获得相应比特币奖励的成本上升而促使他们离场。

在我们了解了比特币有固定发行量、且有自发的参与性的特点之后，我们着手开始论证比特币的价值所在。

比特币满足了什么需求？

在我的经济哲学中，我通常认为一个事物具有经济价值的充分必要条件是人们对这个事物有持续的需求，而且该事物无法被无限地零成本复制。我将以这个观点作为基准，来阐述为什么我认为比特币具有经济价值。

要想证明人们对比特币的需求，我们首先需要定性比特币。

从问世之初，比特币就被自然地认为是法币的替代品。人们认为比特币是一种具有货币性质的事物。可是事实真的如此吗？货币需要能够依据市场的发展、经济总量的变化，而调节总发行量，以保证单位货币的价值稳定。比特币有限的发行量显然不能使它成为一个合格的货币。因为有限的发行量会使比特币具有通货紧缩的性质。当市场经济总量上升时，如果作为货币，每个单位比特币对应的市场价值也会上升。在这种情况下，人们会不倾向于使用比特币作为交易的结算单位。

然而同样是有限发行量的属性，赋予了比特币作为价值载体（store of value）的功能。当一定规模的人们形成一个共识，认可比特币是一种可以承载价值的商品时，它的价值载体属性就成立了。

人们对作为价值载体的事物有需求吗？人们为什么需要这种事物呢？

第一个问题的答案是肯定的，有需求。我们暂且不进入严谨的逻辑论证，而通过类比来获得一个快速的判断。类比的对象是黄金。社会和经济发展到二十一世纪，黄金已经不再作为货币使用，而是作为一种资产或是商品。人们对黄金的普遍定位是避险资产和价值载体。这就是一种共识的体现。作为同类商品的比特币，会被人们当作新兴的黄金类避险资产和价值载体。为了对冲法币通胀的需求，不论是机构还是个人投资者往往将其转化为对这类资产的需求。

我们由此引出第三个问题。

如何衡量比特币的经济价值？

如果不再以货币的标准去看待比特币，而是以黄金替代品的身份看待，市场还很宽广。虽然实体黄金依然有很多比特币难以替代的特性，比如对于电力和网络不具备依赖性，但是以比特币为首的数字货币也展现出无与伦比的优势。比特币的数字属性，在与实体黄金的对比中赋予了它天然的优点——可分割、远距离转移等等。

对比今日黄金约8万亿美元的市值，和比特币约3600亿美元的市值，比特币的发展空间依然广阔。我们认为黄金或比特币的总市值应该与人们对该商品的需求程度（需求量和紧俏程度的综合考虑）呈现正相关。随着近日大型机构例如Paypal、Square、MicroStrategy等企业购入比特币作为战略储备，越来越多的金融机构也开始认可比特币的价值载体的商品属性。随着加入比特币共识圈的资金量越来越大，我们可以期待比特币的价格更加水涨船高。

在这里给出和黄金的市值对比作为一个抛砖引玉。我暂不做比特币的价格估算，因为没有人能预知未来。套用雷公的一句话，明天的事，后天我们就知道了。

总之比特币增值空间真的很大，未来市场获取比特币会更昂贵，当前获取比特币成本最低的方式应属云算力挖矿，目前150T算力就可以挖一枚，在SLF挖矿平台1T算力价格是265元，所以挖矿不仅是获取比特币唯一方式也是收益很高的行业！

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