DeFi农场挖矿（流动性挖矿）是什么？完全指南

什么是DeFi农场挖矿？

农场挖矿是指以押注或锁定一定加密货币来换取回报的做法，虽然期望通过投资赚取收益率并不是什么新鲜事，但DeFi农场挖矿的整体概念产生于去中心化金融领域（DeFi）。其总体思路是，个人可以通过参与DeFi应用来赚取代币作为交换，农场挖矿也可以称为 流动性挖矿 。

由于供需规律，DeFi农场挖矿的流行已经成为一个可以媲美2017年ICO的现象级事件。随着每一个新项目的出现，都会提供新的代币或赚取奖励的方式，用户纷纷涌入其中，希望能从提供的收益率中分得一杯羹。反过来，这又产生了一种需求，推高了项目和代币的投资价值。

流动性挖矿的工作原理？

流动性挖矿的精确机制取决于单个DeFi应用程序的条款和功能，这种做法一开始是向用户提供一小部分交易费用，用于向Uniswap或Balancer等特定应用贡献流动性。然而，最常见的流动性挖矿方法是使用DeFi应用并赚取项目代币作为回报。

这种做法在2020年夏天早些时候流行起来，当时Compound宣布将开始向使用Compound应用程序的出借人和借款人发行其COMP治理代币，它立即受到欢迎，将Compound推到了DeFi排行榜的首位。

此后，一些项目纷纷效仿，创建了带有相关治理或原生代币的DeFi应用，并以其代币奖励用户。这些模仿的代币复制了COMP的成功，比如，Balancer的BAL代币，推出后立即获得了230%的收益。每一个新项目的持续成功都会刺激更多的创新，因为项目对用户的竞争非常激烈。

最成功的收益农户通过部署更复杂的投资策略来实现收益最大化。这些策略通常涉及在协议链中押注代币以产生最大收益。

收益农户通常会押注稳定币，如Dai、Tether（USDT）或USD币（USDC），因为它们提供了一种简单的方式来跟踪利润和损失。然而，也可以使用以太币（ETH）等加密货币来挖矿。

流动性挖矿的收益和风险是什么？

流动性挖矿的好处是明显的：利润。早期采用新项目的产量矿工可以从代币奖励中获益，这些代币可能会迅速升值。如果他们在合适的时机出售这些代币，就能获得可观的收益。这些收益可以重新投资于其他DeFi项目，以耕种更多的产量。

收益矿工通常必须投入大量的初始资本值才能产生任何可观的利润：甚至可能会有数十万美元的风险。由于加密货币特别是DeFi代币的高度波动性，如果市场突然下跌，就像HotdogSwap那样，矿工将面临巨大的清算风险。此外，最成功的收益率养殖策略是复杂的。因此，对于那些不完全了解所有基础协议如何运作的人来说，风险更高。

挖矿者还需要承担项目团队和底层智能合约代码的风险。DeFi领域潜在的收益吸引了很多开发者和创业者，他们从零开始引导项目，甚至复制前人的代码。即使项目团队是诚实的，其代码往往未经审核，可能会出现漏洞，使其容易受到攻击者的攻击。

随着流动性挖矿的普及，已经有几个例子说明这种风险的发挥。一个是bZx，今年年初，该公司遭受了一系列黑客攻击，最近，由于一行错误的代码，又损失了800万美元。

YAM金融是另一个备受瞩目的例子。该项目的YAM代币在8月推出后仅两天就从零到5700万美元的价值锁定–然后当创始人承认底层代码存在重大缺陷时，就崩溃了。随后的审计又发现了几个与安全和性能有关的问题。

流动性挖矿的挑战和机会是什么？

目前，大多数DeFi应用都是基于以太坊区块链的，这给矿工带来了一些关键性的挑战。在以太坊 2.0升级之前，该网络正在因为其缺乏扩展性而苦恼，随着流动性挖矿变得越来越流行，更多的交易堵塞了以太坊网络，导致确认时间缓慢，交易费用飙升。

这种情况导致一些人猜测DeFi最终可能会自我蚕食。然而，Ethereum的困境似乎更有可能最终对其他平台有利。例如，币安智能链已经成为蜂拥而至的产量农民利用新的DeFi DApps（如BurgerSwap）的替代选择。

此外，以太坊现有的DeFi运营商也在试图用自己的第二层解决方案来缓解现有平台的问题。因此，假设Ethereum的问题对DeFi不是致命的，那么收益耕作的做法最终可能会在未来一段时间内存在。

来源：https://cointelegraph.com/explained/defi-yield-farming-explained